株式会社GENDA

2027年1月期 第2四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は103,664百万円（前年比+40.1%）と大幅増加 — M&Aによる連結子会社寄与と既存店の伸長が主因（参照：決算短信表紙・P1、P4）。
• 営業利益は2,252百万円（前年比△30.4%）に減少 — 売上増に対して減価償却・のれん償却・ファイナンス費用の増加や下期偏重の事業構成が利益を圧迫（参照：損益計算書 P9）。
• 親会社株主に帰属する中間純損失は△322百万円だが、調整後中間純利益は2,728百万円（ほぼ前年並み）、調整後EBITDAは11,206百万円と実力ベースは堅調（参照：P1 のNon‑GAAP指標）。

---

決算数値概要

• 売上高: 1,036.64億円 (前年比 +40.1%)
• 営業利益（経常利益）: 22.52億円 (前年比 △30.4%)
• 純利益: △3.22億円 (前年比 △196.1%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• グループ再編とM&Aの継続：カラオケ関連の業界再編（ENNE発足、エーセツ吸収合併）や北米統合（GENDA Americasへの集約）、およびトーシンパック／Ottotree等の連結化を実行し連結範囲が拡大（参照：P4〜P5、P2）。
• 財務構成の変化：短期借入金が大幅減少、長期借入金・社債の比率が上昇し固定負債が増加（長期借入金増加約23,973百万円等）（参照：連結B/S P6〜P8）。
• 自己株式取得の継続：自己株式取得により自己株式残高が増加（期中の取得で自己株式が増加、期末で約4,000百万円相当）（参照：P13）。

---

好材料（ポジティブ要因）

• 高い売上成長とM&A効果：売上は+40%超の伸長。ロールアップとIP景品の海外展開により規模と仕入力が向上（参照：P4, P44）。
• 調整後EBITDA／調整後中間純利益は堅調：調整後EBITDA 11,206百万円（+21.1%）、調整後中間純利益 2,728百万円で実力ベースは黒字を維持（参照：P1）。
• DX・PMIの推進で改善余地：GiGO NAVI、Kiddleton Force等のDX／AI施策で業務効率化や既存店売上向上の実績（参照：IR資料 P94〜P116）。

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益の悪化：売上増にもかかわらず営業利益が大幅減少（△30%） — のれん・減価償却や支払利息等が利益を圧迫（参照：損益計算書 P9、キャッシュ・フロー P11）。
• 親会社株主帰属の中間損失計上：中間で親会社株主に帰属する純損失を計上。短期的な株主心理への影響リスク（参照：P9）。
• 下期偏重の事業構成と北米の季節性：GENDA Playnation等の下期寄与が大きく、上期の業績変動リスクが残る（参照：事業説明 P4）。