阪急阪神ホールディングス株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高・営業利益・四半期純利益はいずれも前年同期比で増加（増収増益）。不動産事業のマンション分譲増やスポーツ事業の好調が寄与
• 都市交通は輸送人員は堅調だが、人件費・減価償却費等の諸費用増でセグメント利益は圧迫
• 旅行・ホテルは前年の大阪・関西万博特需の反動と中東情勢の影響で減収・減益、全体業績の下押し要因

---

決算数値概要

• 売上高: 3,390.48億円 (前年比 +9.5%)
• 営業利益: 495.05億円 (前年比 +2.9%)
• 純利益: 368.00億円 (前年比 +7.6%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 連結子会社の追加（PT DPM ASSETS INDONESIA を新規連結）により海外不動産規模を拡大
• 短期資金調達としてコマーシャル・ペーパー60,000百万円を計上、借入金等の増加で有利子負債は前期末比約718.6億円増加（※有利子負債：1,506,418百万円）
• 自己株式取得の進捗：期末自己株式数が増加（14,269,796株→19,155,443株）し、株主還元（配当・自社株取得）方針の実行が進む

---

好材料（ポジティブ要因）

• 不動産事業（特にマンション分譲）の分譲戸数大幅増で高マージンを確保、セグメント業績を牽引
• スポーツ・エンタメ事業が好調（球団関連グッズ等の販売好調、宝塚・ステージ収入増）で収益の安定化に寄与
• 株主還元方針の明確化（年間配当下限100円・機動的な自己株取得）と実行により株主価値向上が期待される

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 旅行・ホテルは万博特需の反動および中東情勢の影響で需要減少、今期業績の下押し要因
• 都市交通での人件費・減価償却等の諸費用増加により利益率が圧迫されている点（設備投資の前倒し等の影響）
• 支払利息の増加および有利子負債の積み上がり（短期CP発行含む）により金融費用負担が増加していること