株式会社西武ホールディングス

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 営業収益は前年同期比+16.7%の1,545.62億円、営業利益は同+41.5%の260.84億円と増収増益を達成
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は167.53億円（前年同期比+24.4%）で堅調な利益確保
• 期中に株式会社イーグランドおよび株式会社イードアを連結化（のれん増加約170.57億円）し、グループの不動産領域を強化

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決算数値概要

• 売上高: 1,545.62億円 (前年比 +16.7%)
• 営業利益: 260.84億円 (前年比 +41.5%)
• 純利益: 167.53億円 (前年比 +24.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 株式会社イーグランドおよび株式会社イードアを期中に買収・連結（のれん増加：170.57億円、連結範囲の変更）
• 品川・紀尾井町等の高額資産流動化・私募REIT等を活用する資本リサイクル戦略を推進（品川PH一部資産の流動化検討等）
• 期後の重要後発事象：西武不動産が合同会社エス・エム・エル・Ⅰ（SPC）へ匿名組合出資を決議し、ザ・プリンスギャラリー 東京紀尾井町等の信託受益権取得スキームに参画（外部ファンドとの共同運用）

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好材料（ポジティブ要因）

• 事業全体での需要回復により四半期で大幅な増収増益を達成、営業利益率が改善している点
• 不動産のキャピタルリサイクル（流動化）や私募REIT等の資金回転戦略を強化しており、NAV顕在化と再投資で中長期の成長余地がある点
• 配当予想・通期業績予想に変更なし（通期ガイダンス維持、年間配当42円想定）で株主還元方針は継続

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悪材料（ネガティブ要因）

• 期中のM&Aに伴うのれん増加（約170.57億円）で将来の減損リスクが増加する可能性
• 流動化や大型資産取引を含む投資スキームの実行には外部環境（建築費高騰、資本市場、地政学リスク等）の影響を受けやすく、実現タイミングが不確実
• 短期借入金など流動負債水準の増加（期末短期借入金の上昇等）が見られ、資金調達・金利負担の面での注意が必要