小田急電鉄株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 営業収益は101,735百万円（1,017.35億円）、前年同期比+3.5%と増収を確保。鉄道の輸送人員増や箱根・バスの運賃改定等が寄与（資料P1,P6,P7）。
• 営業利益は16,340百万円（163.40億円）、前年同期比+6.9%で増益。交通業を中心に費用管理が効いた（資料P1,P4）。
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は11,622百万円（116.22億円）、前年同期比△16.6%と減益。前年の投資有価証券売却益（特別利益）の反動が主因（資料P1,P3,P5）。

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決算数値概要

• 売上高: 1,017.35億円 (前年比 +3.5%)
• 営業利益: 163.40億円 (前年比 +6.9%)
• 純利益: 116.22億円 (前年比 △16.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 1Q実績での増収増益：交通業（輸送人員増、運賃改定）と生活サービスの既存店回復で営業収益・営業利益が前年同期を上回る結果に（資料P4〜P7）。
• 四半期純利益は減少：前期に計上した投資有価証券売却益（政策保有株式売却等）の反動で純利益が減少（資料P5,P14）。
• 通期予想・配当予想に変更なし：2027年3月期の業績予想・配当見通しは修正なし（通期予想は5月公表のまま）（資料P1,P2,P4）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 輸送需要の回復と運賃改定：定期・定期外いずれも輸送人員が増加し、運輸収入が拡大（資料P6〜P7）。観光（箱根・湘南）収益も伸長。
• 不動産分譲・賃貸の堅調：分譲の計上戸数増や商業施設賃料の増加で不動産収入が拡大（資料P8〜P10）。中期計画で大規模開発（新宿西口等）を控え成長余地あり（資料P30〜P31）。
• 中期経営計画と株主還元：2030年目標や自己株買い・配当方針が明確で、株主還元（配当60円想定・自己株取得計画）を継続（関連資料P22,P14）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 特別利益の反動依存：前年同期の一時的な有価証券売却益の反動で純利益が減少しており、利益の変動要因が残る（資料P5,P14）。
• 金利・支払利息の増加：営業外費用で支払利息が増加傾向（四半期で支払利息1,880百万円）しており、利息負担が重くなるリスク（資料P5）。
• 再開発関連費用・特別損失：新宿西口地区等の開発に伴う解体費等の「再開発関連費用」を特別損失計上しており、今後の開発進捗で追加費用発生の可能性（資料P5,P16）。