株式会社カチタス

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高・営業利益ともに大幅増（1Q：売上高＋25.4%、営業利益＋28.4%）で好スタート。
• 在庫（販売用不動産合計）が大幅増加し仕入を積極化（Q1末で約8,859億円相当※百万円表示は88,592百万円）。
• ROE改善・過去最高水準の営業利益を確保し第4次中計進捗は想定を上回る進展（資料P5,P7参照）。

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決算数値概要

• 売上高: 439.6億円 (前年比 +25.4%)
• 営業利益: 55.6億円 (前年比 +28.4%)
• 純利益: 36.8億円 (前年比 +28.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 事業計画に対する進捗は想定より良好（上半期計画に対し1Qで約50％超の進捗、営業利益ベースで上振れ・好調）※決算説明資料P5参照。
• 仕入件数と在庫が大幅増加（1Q仕入件数2,722件、販売用不動産合計は前年同期比＋約36%で積極仕入れを継続）。
• 有利子負債が増加（短期借入等の追加で期初比で負債増、資金調達でM&Aや戦略在庫投資の準備を継続）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 事業環境追い風：新築コスト高と在庫減少で中古戸建への需要が構造的に強く、価格競争力が高い（資料P8〜P12）。
• 高い販売力と在庫組成：豊富な在庫を確保し、販売件数拡大と粗利改善が両立（グループで業界No.1の販売実績、累計8万戸超のノウハウ）。
• 第4次中計での人的資本投資と採用拡大が奏功し、生産性向上と成長ポテンシャルが高い（営業員増加・生産性向上の継続、資料P21〜P27）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 在庫増加に伴うキャッシュ消耗とレバレッジ上昇：積極仕入れで現金が圧迫され、有利子負債も増加（資本政策は留保しつつ負債調達予定）。
• 売上総利益率は仕入価格上昇などでやや低下の兆し（1Qで売上総利益率は前年同期比で-0.5pt）。
• 消費税訴訟の会計処理変更が売上・売上総利益に影響（表示上の数値差が発生するため調整後数値の確認が必要、資料P14・P50参照）。