エスリード株式会社

2027年３月期 第１四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 第1四半期の売上高は394.75億円（前年同期比+28.5%）と大幅増収、営業利益も66.10億円（+22.7%）で増益を確保
• 純利益は33.86億円（前年同期比+12.6%）と増加。通期業績予想（2027年3月期）は従来予想から変更なし
• 総資産・借入金が増加しバランスシート拡大（総資産2,812.70億円、負債1,983.72億円、自己資本比率29.5%）

---

決算数値概要

• 売上高: 394.75億円 (前年比 +28.5%)
• 営業利益: 66.10億円 (前年比 +22.7%)
• 純利益: 33.86億円 (前年比 +12.6%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期は不動産販売・その他事業ともに堅調で、前年同期（Q1）からの増収増益を達成（売上↑、営業利益↑）
• 販売用不動産・仕掛販売用不動産の増加に伴い総資産が増加。資金調達も積極化し長短借入金が増加（長期借入金の増加が目立つ）
• 会計方針／事業モデルの転換：竣工後即引渡しから保有期間をコントロールする販売へ変更。これに伴い不動産取得税を取得原価に組入れる会計方針へ変更（影響は軽微）

---

好材料（ポジティブ要因）

• 第1四半期で大幅増収増益を確認。通期見通しは維持しており、過去最高益更新予想（会社目標）に整合的なスタート
• 事業ポートフォリオの多様化（マンション中心から商業施設、物流、ホテル、ホスピス等へ拡大）により収益の多層化が進展
• 株主還元を維持（通期配当予想240円、連続した高配当政策）と明示しており投資家還元姿勢は強い

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 保有型販売モデルへの転換で在庫（仕掛販売用不動産）が増加し、借入金も拡大：財務レバレッジ上昇と利息負担増のリスク
• 建築資材価格や供給リスク（中東情勢等の影響）を引き続き注視する必要あり。建築コスト高が利益率に影響を与える可能性
• 売上認識が「引渡基準」であるため、引渡時期の偏重により四半期ごとの業績変動（ボラティリティ）が大きい点は注意点