株式会社コスモスイニシア

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は276.58億円（前年同期比 +3.0%）と増収も、営業利益は14.71億円（前年同期比 △64.6%）と大幅減益
• 住宅販売事業が好調（売上102.83億円、前年同期比 +122.1%）でセグメント利益は黒字化した一方、収益不動産販売の引渡減で同事業は大幅減益（売上38.54億円、前年同期比 △67.1%）
• 賃貸・運営事業は株式会社WOOCの連結子会社化に伴い売上が拡大（62.03億円、前年同期比 +56.4%）しストック型収益が増加。ただし短期借入金の大幅増加や開業準備費等で利益率は圧迫

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決算数値概要

• 売上高: 276.58億円 (前年比 +3.0%)
• 営業利益: 14.71億円 (前年比 △64.6%)
• 純利益: 5.50億円 (親会社株主に帰属、前年比 △79.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 報告セグメントを見直し（従来4区分→新5区分：住宅販売、収益不動産販売、ホテル運営、賃貸・運営、その他）して比較可能化を実施
• 株式会社WOOCを連結子会社化（2026年2月）し、当第1四半期より同社の受託戸数・拠点数を連結計上（賃貸・運営事業の売上押上げ）
• 販売用不動産の一部を長期保有目的で固定資産へ振替える等により賃貸収益計上や、短期借入金の大幅増加（Q1短期借入金：355.60億円←期末113.44億円）など財務構造に変化

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好材料（ポジティブ要因）

• 住宅販売（特に新築マンション）の引渡増でフロー型売上が回復、リノベーション含め高付加価値商品の収益性が向上
• WOOCの連結化や賃貸資産の保有・運営拡大によりストック型収益基盤が強化され、収益の安定化が期待できる
• ホテル運営（MIMARU等）は客室単価上昇で増収トレンド、国内外で開業・拡大計画があり中長期の成長余地あり

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悪材料（ネガティブ要因）

• 四半期ベースで営業利益・経常利益・純利益が大幅に減少（営業利益△64.6%、純利益△79.9%）し収益の季節性・物件引渡タイミングによる業績変動リスクが顕在化
• 短期借入金大幅増（Q1短期借入金355.6億円）や有利子負債増加により金利負担が増え、支払利息も増加（当第1四半期 支払利息：4.45億円）
• 収益不動産販売で前年の高収益物件引渡の反動があり、フロー型の収益性が四半期ごとの引渡時期に依存しやすい構造が継続