ジャフコ グループ株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は30.73億円、営業利益は6.27億円、四半期純利益は5.64億円を計上（非連結移行後の第1四半期）。
• キャピタルゲインは前事業年度の水準を下回り、投資売却益の寄与が小さい状況（当四半期のキャピタルゲインは約12.21百万円）。
• 連結子会社の売却に伴う会計処理変更（JIAP／Iconの譲渡）により比較可能性が低下。投資損失引当金は増加し、バランスシート構成も変化。

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決算数値概要

• 売上高: 30.73億円 (前年比 －)
• 営業利益: 6.27億円 (前年比 －)
• 純利益: 5.64億円 (前年比 －)

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前回決算からの主なUPDATE

• 連結決算から非連結（個別）決算へ移行（JIAP（現JIF Capital Ltd.）を2025年10月、Iconを2026年1月に譲渡完了）。
• JIAP／Iconが運用するファンド出資持分の会計処理を総額法から純額法へ変更し、以降の損益は営業外損益として計上。
• 投資損失引当金残高が増加（期末で約94.57億円）、未上場投資に対する引当率上昇で保守的な引当を積み増し。

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好材料（ポジティブ要因）

• 豊富な現預金（約604.35億円）を保有しており、投資・ファンド出資に対するキャッシュ余力が高い。
• 上場営業投資有価証券の評価益が積み上がり、その他有価証券評価差額金が増加（評価益の蓄積は潜在的な財務余力）。
• ファンド管理収入は堅調（当第1四半期：管理報酬約8.82億円）、SV8シリーズの運用開始に伴う管理報酬増が期待される。

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悪材料（ネガティブ要因）

• キャピタルゲインが低調でEXIT（IPO・売却）環境が弱く、投資収益の不確実性が高い。
• 投資損失引当金の増加（未上場投資に対する引当率上昇）は、個別投資のリスク増大を示唆。
• 連結→個別への移行と会計処理変更により、過去比較が困難で業績予測も公表せず、不確実性が高い。