1. 成長期待のポイント
中期計画「AT28」で2028年度売上目標550億円を掲げ、FA/情報通信分野・ソフトウエア強化・海外展開（M&A含む）で今後2年は高成長、3年で安定成長に移行する見込み。
2. 成長ドライバー別の分析
FA／工作機械・情報通信向け需要の拡大
- Q1ではFA・工作機械が前年同期比+24.7%、情報通信が+33.7%と高伸長を記録（資料：第1四半期・市場別）。
- 中国や東南アジアでのAI/データセンター向け需要取り込みが継続し、高付加価値製品の比率が上昇。
- 半導体製造装置や産業機器向けの安定受注で売上拡大と粗利改善が期待される。
海外展開とM&Aによる営業基盤強化
- オーバーシーズ部門はQ1で前年同期比+12.4%（資料：セグメント別）、欧州での半導体取引増が寄与。
- 2026年7月に株式会社成電社の取得（取得対価5,450百万円）を決議、北関東顧客基盤と海外拠点（ベトナム等）を統合。
- クロスカンパニー営業体制により国内外の仕入先・販路を相互活用し、短期での売上シナジーが見込まれる。
ソフトウェア・システムソリューションの収益化
- 技術本部にソフトウエア技術部を新設し、受託開発・IPビジネス・データ解析を推進（資料：第1四半期の取組）。
- システム・ソリューションはQ1で前年同期比+59.4%と高伸長、ハード＋ソフトの一貫提案で付加価値向上。
- マージンの高いサービス化を進めることで営業利益率の底上げが期待される。
3. 今後3年の業績成長イメージ
会社目標では2026年度売上約393.6億円→2028年度550億円（AT28）。これは2026→2028の2年で年率約18%の成長を示唆。現実的な「今後3年（FY26→FY29）シナリオ」は、AT28達成後に事業統合とサービス化で成長鈍化を織り込み、年平均約13〜15%程度の増収が見込まれる。
4. 課題・リスク
- 自動車分野はQ1で▲15.9%と低迷しており、主要顧客や中国市場の動向に業績が左右される。
- M&A（成電社等）や組織再編の統合作業で短期コスト増やシナジー未達リスクがある。
- 地政学リスク・原材料価格、為替変動が収益に影響。ソフト転換の収益化タイミングが遅れると利益改善が鈍化する可能性。
5. 総括
AT28の数値目標（550億円）とQ1のFA/情報通信・システム好調、成電社買収は強力な成長エンジン。ただし自動車依存の解消とM&A統合、外部リスク管理の実行が成長持続の鍵。