スターゼン株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上・利益が過去最高水準の着地：売上高・売上総利益・営業利益・経常利益・四半期純利益ともに前年同期比で大幅増（加工食品・輸入食肉が寄与）（四半期決算短信 p1／決算補足資料 p2）
• 加工食品強化と物流投資を実行：株式会社オサベフーズの完全子会社化（2026/4）と東扇島センター稼働開始により生産力・物流効率が向上（決算短信 p12／補足資料 p8）
• 株主還元と資本政策の強化：配当予想を43円→52円に増配、中間配当制度導入の予定・自己株式取得枠（上限150万株・15億円）設定（決算補足資料 p7）

---

決算数値概要

• 売上高: 1,191.4億円 (前年比 +9.7%) （119,143百万円）
• 営業利益: 26.5億円 (前年比 +43.6%) （2,656百万円）
• 純利益: 26.1億円 (前年比 +41.8%) （2,616百万円）
  （出典：2027年3月期 第1四半期決算短信 p1 / 四半期損益計算書 p8）

---

前回決算からの主なUPDATE

• 加工食品事業の強化：株式会社オサベフーズを完全子会社化（取得対価 43億円、のれん計上）（四半期決算短信 p12／補足資料）
• 物流・拠点投資進展：東扇島物流センター稼働により保管能力2.5倍、配送効率改善を実現（補足資料 p13）
• 株主還元拡充：期初公表から配当上方修正（年間52円予想）・中間配当制度導入・自己株式取得枠設定（補足資料 p7）

---

好材料（ポジティブ要因）

• 加工食品の収益拡大：ハンバーグ等の加工食品が堅調で売上総利益が大幅増（加工食品売上高増＋粗利拡大）（決算短信 p5／補足資料 p4）
• 物流・生産基盤の強化：東扇島センター稼働とオサベフーズの組合せで供給力・販売力を同時に強化し拡販余地を拡大（補足資料 p8、p13）
• 株主還元と財務戦略の明確化：増配・中間配当導入・自己株取得で株主還元を積極化、DOE目標3.0%を掲げる（補足資料 p7、p17）

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 仕入れ・エネルギー等のコスト上昇リスク：輸入食肉や飼料・エネルギー等の高騰が継続するとマージン圧迫の可能性（決算短信 p4）
• 投資に伴う負債増加と資本コスト：固定資産・長期借入金の増加により負債合計が拡大（D/E ≒0.70倍、四半期BS参照）（四半期貸借対照表 p6）
• 循環取引等の過去不適切取引に関する解決金等の一時費用：第1四半期に解決金約591百万円を計上（特別損失）（四半期損益計算書 p8／決算短信 追加情報）