株式会社東京ソワール

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は79.99億円（前年比 -6.8%）と減収、主要販路である卸売の伸び悩みが要因
• 営業利益は2.03億円（前年比 -45.0%）と大幅減益、販管費は横ばいだが売上減で固定費負担が相対的に増加
• 売上総利益率は54.3%へ改善（前年同期比 +1.9ポイント）、高粗利事業の寄与により粗利率は改善

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決算数値概要

• 売上高: 79.99億円 (前年比 -6.8%)
• 営業利益: 2.03億円 (前年比 -45.0%)
• 純利益: 2.02億円 (前年比 -49.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• H1（通期中間）で減収減益が継続：卸売の弱さが全社業績を押し下げる結果に
• 粗利益率は改善（54.3%）し収益構造の改善兆候はあるが、販管費比率の上昇で営業利益は圧迫
• 通期業績予想および配当予想（期末45円）は変更なし（公表済みの予想を維持）

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好材料（ポジティブ要因）

• 粗利益率の改善（54.3%、前年同期比+1.9pt）：商品構成や高粗利チャネルの強化が効いている
• 直営店・ECの拡大とブランド施策の進捗（TOKYO SOIRの展開拡大、CANAL JEANサイト刷新など）により中長期の顧客基盤拡大が期待できる（資料の事業レビュー参照）
• 財務基盤は堅固：自己資本比率は約76.4%と高水準で、投資有価証券評価の向上がその他包括利益を押し上げている

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益・純利益が大幅減（営業利益▲45%、純利益▲49.9%）：収益性の改善余地が大きい
• 主要商品（ブラックフォーマル等）や卸売チャネルの需要低迷が売上減の主因で、短期回復は不確実
• 棚卸資産が増加（期中での在庫増加 ≒ 運転資金の圧迫）および営業CFの減少（H1の営業CFは約1.56億円）で資金効率に課題あり