蝶理株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+6.0%の759億円、営業利益は前年同期比+11.2%の37億円、親会社株主に帰属する四半期純利益は+23.5%の31億円と増収増益で中期計画CIP2028の初動は良好。
• 中東情勢の緊迫化に伴う需要取り込みと円安が増収を後押し。仕入コスト上昇分を適切に販売価格へ転嫁し、粗利率を維持。
• 事業別では化学品事業が堅調（需要取り込み・高機能マテリアルが好調）、繊維事業は売上は増加したもののテキスタイルの中東向け停滞や物流コスト上昇で利益が圧迫。

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決算数値概要

• 売上高: 759億円 (前年比 +6.0%)
• 営業利益（経常利益）: 37億円 (前年比 +11.2%)
• 純利益: 31億円 (前年比 +23.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 新中期経営計画「Chori Innovation Plan 2028（CIP2028）」の初年度第1四半期。配当方針を強化（連結配当性向40%以上、DOE3.5%以上）し、通期配当予想を171円に設定。
• 報告セグメントの取扱いを変更：機械事業を「その他」へ包含し、セグメント利益の基準を「税前利益」から「営業利益」へ変更（当四半期から適用）。
• 市況変動の影響で化学品は需要取り込みに成功する一方、一部商材で中国の輸出規制等の影響あり。繊維は輸送・物流コスト上昇が利益を圧迫。

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好材料（ポジティブ要因）

• CIP2028の初年度として増収増益で好スタート、通期予想に対する進捗も順調（売上高進捗率約23.7%）。
• 化学品事業の需要取り込みと高機能マテリアルの堅調推移により収益性が向上。
• 手元資本・財務基盤は堅調：自己資本比率約68.9%、ROEは12%台を維持。株主還元方針強化で投資家還元を明確化。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 繊維事業のテキスタイル販売停滞、物流コスト上昇、アパレル需要低迷が利益を圧迫している点は継続リスク。
• 地政学リスク（中東情勢）や各国の通商政策／輸出規制（中国など）によりサプライチェーンや市況が不安定化する可能性。
• 通期見通しでは「親会社株主に帰属する当期純利益」は前年並みを下回る予想（通期105億円予想：前期120億円→△12.6%）で、年度通じた利益確保が課題。