ピジョン株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は589.77億円（前年同期比 +9.8%）、営業利益は78.78億円（前年同期比 +17.9%）、親会社株主に帰属する中間純利益は52.21億円（前年同期比 +12.9%）と増収増益を達成
• 中国事業・米州・欧州事業が堅調で、全セグメントで増収。特に中国は240.72億円（+13.2%）、米州・欧州は122.39億円（+15.3%）と成長が顕著
• 「第9次中期経営計画（2026–2028）」を開始し、哺乳器グローバル市場シェア20%目標に向けた集中投資を表明。通期予想は変更なし

---

決算数値概要

• 売上高: 589.77億円 (前年比 +9.8%)
• 営業利益: 78.78億円 (前年比 +17.9%)
• 純利益: 52.21億円 (前年比 +12.9%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 第9次中期経営計画を公表（2026年2月発表）し、哺乳器を最優先投資領域とする戦略を打ち出し、中長期の成長投資を加速
• セグメント名称変更：「ランシノ事業」→「米州・欧州事業」。米国での哺乳器・乳首プロモーション強化により北米売上が拡大
• 通期業績予想（売上113,500百万円、営業利益13,900百万円、当期純利益9,140百万円）は今回開示で修正なし

---

好材料（ポジティブ要因）

• 全セグメントで増収：日本の高付加価値品（育児家電・ベビーフード・スキンケア）、中国の哺乳器・乳首、米欧での哺乳器伸長が収益を牽引
• 売上総利益率の改善と営業レバレッジにより、成長投資を吸収して営業利益が大きく伸長（営業利益率改善）
• 明確な中期計画（第9次）で資源配分が明示され、哺乳器グローバルシェア獲得に向けた集中投資は長期的企業価値向上につながる可能性

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 地政学リスク（中東情勢）や原材料・物流への影響を注視する必要あり。中東情勢による出荷停止等が業績に不確実性をもたらすと明記
• 上期末の現金は前年末比で約33.38億円減少（中間期現金残高：362.71億円→362.71億円ベースでの変動は開示数値参照）。配当支払いや投資・マーケティング支出がキャッシュを圧迫
• 米国などでのマーケティング投資や成長投資の先行費用が継続すると、景気後退や需要減速時に利益を圧迫するリスクあり