株式会社河合楽器製作所

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は170.98億円（前年同期比 -3.9%）と減収
• 営業損失は2.56億円へ縮小（前期の5.00億円の赤字から改善）し、収益性は改善傾向
• 会社は第1四半期発表で通期業績予想の修正は行っておらず、通期計画は維持（資料P.2参照）

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決算数値概要

• 売上高: 170.98億円 (前年比 -3.9%)
• 営業利益（経常利益）: -2.56億円 (前年比 +48.8%)
• 純利益: -1.16億円 (前年比 +31.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期で営業損失が5.00億円→2.56億円と大幅に改善（赤字幅縮小）
• 楽器教育事業が北米・欧州での販売増により増収（売上：141.75億円、前年同期比+716百万円）
• 通期の業績予想に変更なし（会社は5月公表の通期見通しを維持）

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好材料（ポジティブ要因）

• 北米・欧州での販売が堅調で、高付加価値モデル投入（Master Series 等）がブランドと収益性向上に寄与
• 国内外での準旗艦店リニューアル（コンサートホール併設）など店舗戦略で顧客接点強化を推進
• 第1四半期で営業損失が縮小し、コスト管理や製品ミックス改善の効果が見え始めている

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悪材料（ネガティブ要因）

• 中国市場でアコースティックピアノの販売減少、また日本の普及価格帯電子ピアノは価格競争で販売低調
• 棚卸資産の増加および短期借入金の増加などで流動負債が増加（資金繰り・在庫リスクに注意）
• 素材加工事業およびその他事業の売上減（素材加工：22.05億円、前年同期比減）や受注環境の弱まりが利益を圧迫する可能性