粧美堂株式会社

2026年9月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+6.1%の173.53億円、営業利益は+35.4%の16.13億円と大幅増益を達成。粗利率の改善が利益を牽引。
• 粧美堂ブランド（NB）比率の上昇と自社企画商品の単価上昇により売上総利益率が改善（第3Q累計で34.1%）。ピコモンテ・ジャパンの寄与も拡大。
• 自己株式取得（600,000株）や長期借入金の増加により自己資本は圧迫され、自己資本比率が低下（43.0%）。財務面の留意点あり。

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決算数値概要

• 売上高: 173.53億円 (前年比 +6.1%)
• 営業利益: 16.13億円 (前年比 +35.4%)
• 純利益: 9.27億円 (前年比 +13.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 5月15日公表の通期予想は据え置き（通期売上高230.0億円、営業利益18.0億円、親会社株主に帰属する当期純利益10.5億円）。
• 2026年3月10日に自己株式600,000株を取得（当第3四半期累計で自己株式が約7.50億円増加）、株主還元と一時的な純資産圧縮を実施。
• ピコモンテ・ジャパンに対する追加取得等で連結寄与が拡大（収益性向上に貢献）。一方、長期借入金が大幅に増加（+約10.15億円）し負債が増加。

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好材料（ポジティブ要因）

• 粧美堂ブランド強化によりNB（ナショナルブランド）と自社企画商品の比率が上昇し、粗利率・販売単価の改善が継続。
• ピコモンテ・ジャパンの連結寄与・追加取得により化粧品事業の企画・調達力が強化され、収益基盤が拡大。
• 配当方針は積極還元で増配（通期予想1株当たり33円）を維持しており、株主還元姿勢が明確。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 自己株式取得による純資産減少（自己株式の大幅増加）と長期借入金の増加で財務レバレッジが上昇、自己資本比率は低下（45.5%→43.0%）。
• 営業外費用では為替差損や支払利息が増加（第3Q累計で為替差損約5,813万円、支払利息約5,316万円）しており、ボトムラインへの下押しリスク。
• コンタクトレンズ関連の一部OEMを選別受注した影響で当該売上は減少傾向（取引採算重視の選別が短期的に売上を圧迫）。