株式会社バルコス

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比＋10.0%の30.24億円と増収を達成
• 営業損失は0.91億円（営業利益ベースで△0.91億円）と赤字だが、特別益等で中間純利益は過去最高の2.71億円を計上
• M&A関連で負ののれん（2.74億円）と関係会社株式売却益（1.90億円）を計上し、財務・事業規模ともに拡大（連結範囲の変更あり）

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決算数値概要

• 売上高: 30.24億円 (前年比 +10.0%)
• 営業利益（経常利益）: △0.91億円 (前年比 △344.8%)
• 純利益: 2.71億円 (前年比 +798.3%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 株式会社ファッションニュース通信社をMBOで売却し、関係会社株式売却益189,531千円（約1.90億円）を計上（2026年5月）
• 東豊物産およびティ・エイチ・マネージメントを子会社化し、連結範囲を拡大。これに伴い負ののれん発生益274,118千円（約2.74億円）を計上
• 第1四半期の受注残（高粗利商品の供給遅延）が第2四半期で概ね解消し、売上計上が進展した（「カバロ・ベルデ」等の増産・納品進行）

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好材料（ポジティブ要因）

• M&A成果（負ののれん＋ファッションニュース売却益）により中間純利益が過去最高を記録し、利益剰余金・純資産が増加している
• グループ化戦略で顧客基盤が拡大（当中間期に約10万人の新規獲得、累計約198万人へ拡大）し、将来的なクロスセル・広告収入増が見込める
• 受注は堅調で人気商品の需要は強く、受注残解消により第2四半期は増収増益の局面に移行（販売力・販促力の優位性）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業損失・経常損失が発生（営業損失0.91億円、経常損失1.09億円）しており、本業の収益力改善が課題
• 負債残高の増加（短期・長期借入が大幅増加）により固定負債・財務リスクが上昇している点（長期借入金の増加等）
• 粗利率低下（中間で60.8%に低下、東豊物産のBtoB比率上昇と円安で仕入原価上昇が主因）により継続的な収益性改善が必要