スギホールディングス株式会社

2027年2月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+10.1%と堅調に増収（第1四半期：2,701.75億円）
• 営業利益は前年同期比+10.9%で増益（第1四半期：122.09億円）一方、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比△67.5%と大幅減（会計上の一時要因あり）
• 7月にGIC向け第三者割当（約160.08億円の調達、5,082,000株）と社債発行（225億円相当）を決議し、成長投資・M&A余力を強化

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決算数値概要

• 売上高: 2,701.75億円 (前年比 +10.1%)
• 営業利益（経常利益）: 122.09億円 (前年比 +10.9%)
• 純利益: 69.01億円 (前年比 △67.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第三者割当による新株発行を決議（割当予定先：GIC Private Limited、調達ネット約160.08億円）
• 第1回無担保普通社債を発行（発行額22,500百万円＝225億円）し、財務リソースを拡充
• 店舗施策：第1四半期で新規出店34店・閉店12店、改装55店を実施し、期末店舗数は2,343店に拡大；さらに株式会社セキ薬品の連結子会社化を予定（2026/9/1効力）

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好材料（ポジティブ要因）

• 売上・営業利益ともに増収増益を確保し、事業基盤の伸長が確認できる点
• GICによる資金調達と社債発行で、店舗展開・改装、DX・AI、M&Aなど成長投資の原資が確保された点
• 調剤領域の強化（調剤室拡張・医療機関連携強化）やPB拡販、販促の高度化により顧客基盤と収益性の底上げが期待できる点

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悪材料（ネガティブ要因）

• 四半期純利益が大幅減（△67.5%）─ 前年同期に繰延税金資産等の特殊要因があったため比較数値に歪みあり。投資家は継続的な当期純利益トレンドを注意して見る必要あり
• 第1四半期に持分法による投資損失等の営業外費用（1,170百万円の損失計上）が発生している点（業績の変動要因）
• 社債発行や追加借入、第三者割当による資本政策に伴う希薄化や負債増加の影響（財務構造の変化）に留意が必要