株式会社ゼンショーホールディングス

2027年３月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は3,248.08億円（前年同期比 +16.8%）、営業利益は248.15億円（前年同期比 +57.5%）と大幅増益
• 会計方針変更（グローバル中食の収益認識を純額処理へ）が第1四半期から遡及適用され、比較数値に影響（前期の売上高・売上原価で122.70億円の差異）
• 欧州市場の生産力強化を目的にSushi & Food Factor（SFF）を取得（取得日2026年5月29日、のれん69.74億円相当の計上見込み）

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決算数値概要

• 売上高: 3,248.08億円 (前年比 +16.8%)
• 営業利益（経常利益）: 248.15億円 (前年比 +57.5%)
• 純利益: 151.72億円 (前年比 +89.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 会計方針変更：グローバル中食の一部収益を売上総額表示から純額処理へ変更（遡及適用、前期比較の売上高等に影響）※注記参照（資料 p.12–13）
• M&A：連結子会社Wonderfield経由でSushi & Food Factorを取得（欧州の製造能力・販路獲得、のれん計上）※資料 p.17
• 業績予想修正：通期売上予想を1,424,000百万円→1,402,000百万円に下方修正する一方、営業利益予想は92,000百万円→102,000百万円と上方修正（売上は減、利益目標は上方）

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好材料（ポジティブ要因）

• 収益性改善：第1四半期で営業利益率が大きく改善しており、費用構造改善や既存店の回復が寄与
• グローバル中食の拡大戦略：SFF取得により欧州での生産・供給体制が強化され、中長期での成長余地が拡大（資料 p.17）
• 配当方針は維持：期末予想含め年間80円（中間40円・期末40円）を継続見込みで株主還元姿勢が明確

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悪材料（ネガティブ要因）

• 原材料費・人件費上昇などコスト圧力は継続しており、外部環境によるリスクが残存（資料 p.2–3）
• セグメント差：グローバルファストフードや一部レストランで営業利益が減少しており、全社としての均質な成長には課題あり（資料 p.3–4）
• 負債増加：有利子負債の増加により負債合計が増加（第1四半期末 負債合計6,391.20億円）、財務コスト・返済スケジュールの注視が必要（資料 p.8–9）