株式会社ヤギ

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+3.3%で20,367百万円（203.6億円）と増収
• 営業利益は500百万円（5.0億円）で前年同期比▲34.3%、円安・物流費高騰と成長投資で減益
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は553百万円（5.5億円、前年比▲13.5%）。一方で包括利益は1,855百万円と大幅増加（+309.2%）

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決算数値概要

• 売上高: 203.6億円 (前年比 +3.3%)
• 営業利益: 5.0億円 (前年比 ▲34.3%)
• 純利益: 5.5億円 (前年比 ▲13.5%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 「中期経営計画2029」開始に伴う戦略転換：セグメントを成長事業（ブランド・リテール）と収益事業（マテリアル・アパレル）へ再編
• 株式分割（普通株式1株→3株、2026年7月1日実施）により1株当たり指標・配当は分割後ベースで表示・比較
• ブランド（TATRAS）等への先行投資（広告・出店・人員）を積極化 → 第1四半期は投資負荷でブランド損失を計上

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好材料（ポジティブ要因）

• マテリアルセグメントが堅調：売上高は前年同期比+16.4%、海外（三国間貿易等）販売拡大で収益源拡大の兆し
• ブランド（TATRAS）の販路拡大・プロモーション強化により売上成長を実現、下期にかけて利益回復の余地あり（中期計画で国内外拡大目標）
• 財務基盤は堅固：自己資本比率59.1%と高水準。中期で総還元性向70%目途・配当性向40%以上など株主還元方針を明確化

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悪材料（ネガティブ要因）

• 粗利率低下とコスト上昇（円安・物流費・原材料）で利益率が圧迫（売上は増収も営業利益大幅減）
• 成長投資による一時的な損失拡大：ブランド投資や店舗投資でセグメント損失が継続する可能性
• 現金・預金が期末で減少（9,622百万円→5,534百万円）、投資・運転資金の動きにより短期的な流動性管理が重要