市光工業株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は上期で598億円（前年同期比 +7.6%）、営業利益は38億円（前年同期比 +40.0%）と増収増益を達成
• 収益性改善の主因は金型売上の増加、円安による為替換算効果、一時的収益（関係会社からの回収等）および生産性向上によるもの（資料：中間決算説明資料・決算短信）
• 通期業績見通しは据え置き（売上高1180億円、営業利益59億円）。ただし中東情勢や原材料・エネルギー等のインフレ、地震リスク等を踏まえ下期は保守的見込み（決算説明資料・Q2短信）

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決算数値概要

• 売上高: 598億円 (前年比 +7.6%)
• 営業利益: 38億円 (前年比 +40.0%)
• 純利益: 38億円 (親会社株主に帰属、前年比 +44.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 上期実績が当初上期予想（売上570億、営業利益27億）を上回る：売上差 +28億、営業利益差 +11億（資料スライド／比較表）
• それでも通期予想は修正せず据え置き（外部リスクとコスト変動を警戒し下期を保守想定）
• インドでの合弁（TACOとのJVC）・Valeo India事業取得に向けた進捗が継続。合弁設立・事業開始は2026年下期予定（成長戦略の重要施策）

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好材料（ポジティブ要因）

• H1での実績改善：金型売上増、為替追い風（円安）および生産性向上でマージン拡大（営業利益率6.3%）
• 先進照明技術・新製品（LDM搭載ヘッドランプの段階的搭載、HD Lighting等）や新地域（インドJV）での中長期成長ポテンシャル
• 財務基盤の改善（自己資本比率60％超、手元流動性確保）、増配方針（通期予想配当18円、配当性向目標35%）による株主還元強化

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悪材料（ネガティブ要因）

• 中東情勢による需要不透明化やASEAN→中東向け輸出の変動が業績に波及するリスク（Q2説明で言及）
• 原材料・エネルギー・人件費等のインフレ再燃によるコスト圧力（下期は価格転嫁のタイミング次第で利益圧迫が懸念）
• 特定顧客依存やアセアン地域の生産変動およびC‑OEMの台頭による競争激化（市場成長鈍化リスク）