全国保証株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 営業収益は保証債務残高の堅調推移により前年同期比+2.5%の増収（11,772百万円）。
• 経常利益は運用利回り改善や持分法による投資利益計上で前年同期比+7.9%増、親会社株主に帰属する四半期純利益は+9.4%増。
• 投資有価証券の保有増加と償還入替えにより受取利息・受取配当金が大幅増（前年同期比+36.0%相当の改善を示唆）。配当予想は変更なし（通期123円予想、配当性向50%）。

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決算数値概要

• 売上高: 117.72億円 (前年比 +2.5%)
• 営業利益（経常利益）: 77.24億円 (前年比 +0.1%)
• 純利益: 65.62億円 (前年比 +9.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 決算表示変更：純投資目的の「投資有価証券売却損益」を第1四半期より特別損益から営業外損益へ移行（経常利益等の表示に影響）。
• 営業外収益の構成変化：受取利息・受取配当金の増加に加え、持分法による投資利益を計上（中日本総合信用関連等）。
• 通期業績予想に修正なし（営業収益60,600百万円、営業利益42,000百万円、当期純利益32,700百万円の計画継続）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 資産運用利回りの改善により受取利息・配当収入が増加、営業外収益の底上げ要因に。
• 保証債務残高は堅調に推移しており（補足資料での残高増加傾向）、将来的な保証料収入の安定源。
• 中期経営計画での配当方針（配当性向50%）・資本政策が明確で、株主還元の継続が期待できる。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業費用が前年同期比で増加（与信関連費用やその他費用の増加により営業利益は横ばい）。債務保証損失引当金繰入額が25.1%増。
• 現金・短期有価証券が期末で減少（現金及び預金△4.5%、有価証券△11.3%）しており流動性構成の変化に留意。
• ABL貸付等のインオーガニック成長は短期償還が多く残高純増のボラティリティや資本必要性を高める可能性。