日本ホスピスホールディングス株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は76.04億円（前年同期比 +13.6%）と増収を維持
• 営業利益は5.40億円（前年同期比 +85.8%）と大幅改善、一時的な外的ショックを除く本業の改善が確認できる
• 2026年6月の診療報酬改定で医療保険収入が減少（入居者1人あたり月約20万円の減）したため、通期の業績予想は取り下げ（未定）に

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決算数値概要

• 売上高: 76.04億円 (前年比 +13.6%)
• 営業利益: 5.40億円 (前年比 +85.8%)
• 純利益: 1.67億円 (前年比 +44.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 2026年6月の診療報酬改定（包括型訪問看護療養費の選択）により、6月以降の医療保険収入を新制度ベースで計上。これにより単価が一時的に低下（約20万円/月/人の影響）
• 2026年4月に「ファミリー・ホスピス七里ハウス（35室）」を新規開設し、期中で施設数は60施設・2,059室へ。下期にさらに6施設（219室）開設予定で年末は66施設・2,278室見込み
• 診療報酬改定の影響が不確定なため、通期の連結業績予想および配当予想を取り下げ（合理的に算出困難のため）

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好材料（ポジティブ要因）

• 直近で売上・営業利益ともに前年同期比で大幅改善しており、営業効率の改善が確認できる点
• 施設開発は賃貸借モデル中心でCAPEX負担が小さく、全国展開余地が大きい（66施設体制めざす成長ポテンシャル）
• スギホールディングスとの連携や社内の看護師等専門人材の充実により、集客・医療連携・薬剤面でのシナジー期待

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悪材料（ネガティブ要因）

• 2026年診療報酬改定による短期的かつ大幅な医療保険収入減（入居者1人あたり月約20万円）が発生し、6月に稼働率と収益性が悪化した点（一時的な構造赤字リスク）
• 自己資本比率は約19.5%と低めで、借入金・リース債務が大きく財務レバレッジのリスクがある
• 新規開設施設は開設初期に人件費等の先行コストが発生し、満室（目安85%稼働）に達するまで損益が不安定（30室で約1年、40室で約1.5年が目安）