株式会社識学

2027年2月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+8.4%で増収（14.30億円）も、営業損失を計上（▲0.86億円）し黒字から赤字に転落
• M&Aを積極推進：子会社化（storyteller：取得対価約522.5百万円）を実行、マッハ機器・ネクサス等の取得予定あり。M&A関連費用が損益に影響
• 福島ファイヤーボンズ運営会社（FSE）を一部譲渡し連結除外（持分法適用関連会社化）。連結除外に伴い今後特別利益計上の見込み

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決算数値概要

• 売上高: 14.30億円 (前年比 +8.4%)
• 営業利益（経常利益）: △0.86億円 (前年比 －)
• 純利益: △0.70億円 (前年比 －)

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前回決算からの主なUPDATE

• 期中のM&A実行：識学グロースキャピタルパートナーズによる株式会社storytellerの完全子会社化（取得対価 現金522.5百万円）を完了
• 福島スポーツエンタテインメント（FSE）の株式一部譲渡を実行し、連結子会社から持分法適用関連会社へ移行（譲渡価額210.004百万円、実行日2026/6/30）
• 2027年2月期通期業績予想を開示（売上6,201百万円、営業損失200百万円、経常損失196百万円、当期純損失50百万円）— M&A関連費用・のれん償却等を織り込んだ見通し

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好材料（ポジティブ要因）

• 増収基調：Q1は売上高が前年同期比で増加。スポーツ事業は観客動員増でチケット・スポンサー収入が顕著に伸長（平均観客4,239人でBプレミア基準超え）
• キャッシュ・財務基盤の強化：現金及び預金が期末で約499百万円増加、総資産・純資産とも増加し資金余力を確保
• M&Aによる事業ポートフォリオ拡充：モノづくり系や小売チャネルを持つ企業の取得でストック型収益や成長シナジー獲得を目指す戦略（長期保有型M&A）

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悪材料（ネガティブ要因）

• 収益性悪化：主要事業（組織コンサルティング）のマネジメントコンサル新規獲得が伸び悩み、プラットフォーム契約社数やコンサルタント1人当たり売上も低下（コンサル1人当たり月間443万円へ減少）
• M&A関連リスク：取得関連費用・のれん計上や将来的な減損リスク、PMIが未完了の案件による業績変動リスクが顕在化
• 連結構成の変動による一時的ノイズ：FSEの連結除外や社内売上の内部消去影響などで比較可能性にブレが出ること（Q1は内部売上75百万円が営業利益を圧迫）