ベルトラ株式会社

2026年12月期 第2四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 上期累計の営業収益は2,082百万円（20.82億円）、計画比97.3%を確保したが、第2四半期単体での落ち込みにより営業損益は悪化し、累計で営業損失▲189百万円を計上
• モビリティテック事業（LINKTIVITY）は訪日客数が前年割れの中でも堅調に成長（累計YoY +16.9%、計画比106.5%）し、プラットフォーム収益は前年同期比+15.2%で積み上がり中
• マレーシア子会社の清算に伴う特別損失（約57百万円）およびLINKTIVITYにおける資金流出事案（約50百万円）を計上、利益を圧迫

---

決算数値概要

• 売上高: 20.82億円 (前年比 -0.9%)
• 営業利益: ▲1.89億円 (前年比 ▲112.4%)
• 純利益: ▲2.51億円 (前年比 ▲217.7%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• マレーシア開発拠点（VELTRA Malaysia）を解散・清算する決定を実行、開発体制を日本本社へ統合（清算手続き進捗中）
• LINKTIVITYはサプライヤー・販売チャネルを拡大し、プラットフォーム収益の積み上げが継続（プラットフォーム収益：FY25 2Q 151→FY26 2Q 174百万円）
• 第1四半期に計上した特別損失（マレーシア清算関連、資金流出事案）を含め、一次的費用が発生し第2四半期で営業損益が計画を下回る結果に

---

好材料（ポジティブ要因）

• LINKTIVITYの成長軸：販路・サプライヤー拡大とプラットフォーム収益の堅調な積み上げにより、将来的な高率の利益化が期待できる
• OTA事業は引き続き高収益源：上期で計画比95.1%を確保し、B2B展開（クルーズのホワイトラベル等）で広告費削減・利益率向上の可能性あり
• 財務の安定性：手元現金は約49.4億円（4,941百万円）を維持、有利子負債はゼロで財務余力が比較的確保されている

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 収益性の一時悪化：上期累計で営業損失▲189百万円、投資先行と外部環境要因で第2四半期に大きく落ち込む傾向
• 特別損失と内部統制課題：マレーシア清算費用（約57百万円）とLINKTIVITYの資金流出（約50百万円）が発生し、ガバナンス強化が必要
• キャッシュ減少の短期影響：期首から現金が約745百万円減少しており、下期の収益回復が必須（下期繁忙期へ向けた実行力が鍵）