1. 成長期待のポイント

第12次中計では3年間で売上を102.28億→135億へ拡大（目標）、これにより3年平均CAGRは約9.7%を目指す。2年目に営業黒字化（+1.3億）、最終年は営業利益4.7億を目標とし、EMC（ノイズ・サージ）関連製品と生産・原価改革で収益改善を計画。

2. 成長ドライバー別の分析

EMC対策製品・重点分野（空調機器・産業機器・車載・データセンター）拡大

• 主力のコンデンサ製品・ノイズ・サージ対策製品を一体販売し、空調・産機・車載向け需要取り込みを推進。
• Q1実績で主要セグメントが前年同期比100%超の伸び（例：コンデンサ127%等）を確認。
• データセンター/AI需要など新用途取り込みで中長期の顧客基盤拡大を狙う。

生産体制強化と原価改善による収益率回復

• スリランカ工場の能力強化、工場間生産移管、外部リソース活用で安定供給とコスト低減を図る。
• 低採算製品の統廃合、材料見直し、価格改定を組合せ変動費率の改善を目指す。
• DX化・省人化で生産効率を上げ、固定費縮減を徹底する方針。

コーポレート機能強化・ガバナンス／営業技術連携

• 原価管理高度化、進捗管理とガバナンス強化で中計施策の実行力を高める。
• 技術×営業による提案営業で高付加価値案件（耐環境仕様等）の獲得を加速。
• 人的資本（採用・評価制度）整備で実行力・継続力を補強し、事業構造改革を支援。

3. 今後3年の業績成長イメージ

現状売上（2026年3月期）約102.3億を基点に、計画通り135億（最終年）へ到達すると仮定すると3年CAGRは約9.7%。営業損益は計画で初年度マイナス5.4億→2年目＋1.3億（黒字転換）→最終年＋4.7億へ改善。営業利益率は計画上、初年度-4.7%→2年目約+1.0%→最終年約+3.5%に回復する想定で、新製品供給安定化と原価改革の進捗が成否を分ける。

4. 課題・リスク

• 原材料・エネルギー価格や為替変動で採算改善が後退するリスク（原価高騰で価格転嫁が限定的な場合）。
• 生産ライン再編・新製品立ち上げに伴う一時的コストや品質・納期トラブルが利益回復を遅らせる可能性。
• 産業機器向けの在庫調整や需要変動（景気・地政学リスクによる受注低迷）で売上想定が未達になるリスク。
• 中計の実行（統廃合・固定費削減・DX投資）の遅れや人的体制の再構築の失敗により期待効果が薄れる点。

5. 総括

目標は3年で売上約135億、営業黒字化・利益率改善（最終年営業利益約4.7億）を達成する計画。EMC領域の需要追い風と原価・生産改革が進めば約10%前後の年平均成長が見込めるが、原材料・為替・生産再編の実行リスクが業績転換の成否を左右する。