澤藤電機株式会社

2026年3月期 通期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年比+6.0%で250.14億円に増加（電装品・発電機が牽引）
• 営業利益は3.12億円（前年比+310.1%）と黒字回復した一方、親会社株主に帰属する純利益は0.33億円（前年比△86.4%）に大幅減少
• 公開買付け成立に伴う大株主の交代と株式併合・上場廃止（2026年5月予定）が発表され、資本構成・流動性に大きな変化が見込まれる

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決算数値概要

• 売上高: 250.14億円 (前年比 +6.0%)
• 営業利益: 3.12億円 (前年比 +310.1%)
• 純利益: 0.33億円 (前年比 △86.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 公開買付け（ARTS-4）成立により支配株主が交代。株式併合（653,500株→1株）・単元廃止・上場廃止の手続きが承認され、流動性が消失する見込み（最終売買日5/14、上場廃止5/15予定）。
• 事業面では発電機事業の売上が大幅増（前年比+36.1%）し、電装品も新規受託生産の開始等で売上増加、これらが営業利益回復に寄与。
• 大型の資金調達・借換え計画を発表（ARTS-4との極度貸付契約：上限130億円、2026/5/19に100億円級の借入実行を決議）し、短期借入金が増加。財務構造に変化。

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好材料（ポジティブ要因）

• 発電機事業の販売拡大（ELEMAX等）で売上増、セグメント損失縮小→収益の底上げ効果が期待できる。
• 電装品事業で受託生産開始や電動化商品の開発費回収進展により売上基盤が安定化しつつある。
• 冷蔵庫（ENGEL）の一部地域販売増加と原価低減でセグメント利益が改善（前年同期比+30%の増益）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 公開買付け成立と株式併合・上場廃止により市場流動性が事実上消失、既存株主の出口や評価が制約される可能性。
• 大型借入・借換えの実行で有利子負債が増加（短期借入金増、借入金総額の増加見込み）、財務リスクが上昇。
• 営業CFはマイナス（当期△3.76億円）、および特別損失（公開買付関連費用273百万円、減損85百万円等）により親会社株主帰属の純利益が大幅減少。