日本電気株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上収益は819,774百万円（8,197.74億円）、前年同期比+14.5%と大幅増収
• 営業利益は58,770百万円（587.70億円）、前年同期比+66.1%と収益性が大幅改善
• 子会社CSGの買収を完了（取得対価360,841百万円、のれん約393,690百万円）し、連結範囲が拡大（47社を新規連結）

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決算数値概要

• 売上高: 8,197.74億円 (前年比 +14.5%)
• 営業利益: 587.70億円 (前年比 +66.1%)
• 純利益: 496.98億円 (親会社帰属、前年比 +157.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• CSG Systems International, Inc. を2026年5月14日に買収し連結子会社化（取得対価360,841百万円、のれん393,690百万円）。取得に伴う期中の売上寄与は32,761百万円、四半期損益は△287百万円。
• 当第1四半期より、全社および報告セグメントで「Non-GAAP営業利益」を新たに開示（従来の調整後営業利益の取扱いを変更）。
• 四半期の投資活動支出に大型の子会社取得支出を計上（子会社取得による支出：約413,356百万円）し、四半期末現金は前期末比で約2,243.35億円減少。

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好材料（ポジティブ要因）

• 顕著な増収増益：Q1で売上・営業利益ともに大幅改善し、事業の伸びと収益改善が確認された点。
• CSG買収による北米BSS／決済領域の事業基盤強化：Netcrackerとの補完でグローバルのテレコム向けソリューションが強化され、中長期での成長機会拡大。
• Non-GAAPベースでの収益改善（Non-GAAP営業利益74,738百万円、前年同期比+86.9%）を開示し、コア事業の実力が把握しやすくなった点。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 大型M&Aによるキャッシュ負担：子会社取得支出が約4,133.56億円と巨額で、短期的にフリーキャッシュや資金余力に影響。
• のれん増加・のれん償却／減損リスク：CSG取得でのれんが大幅増（取得のれん約3,936.9億円相当）しており、将来の減損リスクが懸念される。
• 買収統合コストと短期的な業績変動リスク：PMI費用や統合に伴う一時費用、買収先の業績寄与がまだ限定的（取得後の四半期では損失計上）である点。