不二電機工業株式会社

2027年1月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+3.3%で増収、1,972百万円（19.72億円）に回復
• 営業利益は材料費高騰などで前年同期比△36.1%の86百万円（0.86億円）に減少し、利益率が大幅に悪化
• 中間純利益は前年同期比△19.0%の92百万円（0.92億円）と減益（製造原価の上昇が主因）

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決算数値概要

• 売上高: 19.72億円 (前年比 +3.3%)
• 営業利益: 0.86億円 (前年比 △36.1%)
• 純利益: 0.92億円 (前年比 △19.0%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 売上構成の変化：制御用開閉器は減収だったが、接続機器、表示灯・表示器、電子応用機器が増収となり全体で増収を確保（資料：決算説明資料 p.3–7）。
• 利益面の悪化：材料費高騰により売上総利益が前年同期比△7.1%と低下し、営業利益・経常利益ともに大幅減益（資料：決算短信 p.1）。
• 財務・キャッシュの動き：現金預金は増加（現金及び預金317百万円増）、売上債権は減少（売掛金431百万円減）で営業CFは改善傾向（決算説明資料 p.10–11）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 受注環境の改善：一部主要製品で受注高・受注残高が増加しており、下期以降の売上回復が期待（例：製品別の受注増・受注残増の記載、決算説明資料 p.4–8）。
• 新製品の立ち上がり：通信インターフェースユニットなど新製品の初出荷を行い商品ラインナップ拡充（決算説明資料 p.9）。
• 海外・特定分野での需要：カムスイッチなど海外で好調な製品があり、地域・製品ポートフォリオでの補完効果が期待（決算説明資料 p.16）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 原材料費上昇の影響：材料費高騰で製造原価が上昇し、売上総利益率が低下。短期的な利益回復にはコスト転嫁や改善が必要（決算短信／説明資料）。
• 利益率の大きな悪化：営業利益が前年同期比で大幅減（△36%）となっており、収益構造の脆弱性が露呈（決算短信 p.1）。
• 市場・案件の遅延リスク：鉄道変電や一部公共案件での工期遅延等、市場回復のタイミングに不確実性が残る（決算説明資料 p.15–16）。