株式会社ＭＳ－Ｊａｐａｎ

2027年３月期 第１四半期決算

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決算の重要ポイント

• 連結売上高は19.36億円（前年同期比△1.5%）と小幅減。海外（豪州）寄与で下押しを一部相殺。
• 営業利益は4.19億円（前年同期比△7.0%）、親会社株主に帰属する四半期純利益は2.59億円（前年同期比△9.2%）。
• 新規登録者数が5,057人（前年同期比＋25.1%）と大幅増、豪州子会社の紹介売上が豪ドルベースで＋24.7%と好調（決算説明資料 p17, p24）。

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決算数値概要

• 売上高: 19.36億円 (前年比 △1.5%)
• 営業利益: 4.19億円 (前年比 △7.0%)
• 純利益: 2.59億円 (前年比 △9.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 新規登録者数が前年同期比+25.1%と増加し、重点セグメント（下限年収600万円以上を含む）での登録者も増加（決算説明資料 p17）。
• 豪州子会社（FourQuarters）の「紹介」売上が豪ドルで+24.7%と成長し、円安進行により円換算での売上・利益が大きく押し上げられた（決算説明資料 p24）。
• 国内のマーケティング費用を圧縮しつつ獲得効率が改善（国内全事業マーケティング費用は前年同期比△12.5%、オーガニック比率上昇）（決算説明資料 p17, p21）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 登録者獲得効率の改善（新規登録者＋25.1%、マーケ費用減）により中長期の成約数・収益増が見込める。
• 豪州事業の紹介比率拡大と円安追い風で短期的に収益性が改善（営業利益率向上）。
• Manegy/Manegy Clipによるメディア→人材のシナジーでオーガニック流入が増加し、顧客獲得コスト低下が期待できる（決算説明資料 p19–21）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• DRM売上（△28.7%）やメディア売上（△12.2%）は大幅減で事業間のばらつきがある。
• 四半期末の現金及び預金が前期末比で約11.5億円減少し、配当支払等により利益剰余金も約13.9億円減少している点は短期的な財務流動性の注意点（有報・決算短信）。
• 為替依存度が高まっており、円高に振れると海外寄与分が大きく毀損されるリスクがある。