株式会社明電舎

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 第1四半期は売上高・営業利益・純利益とも大幅増加。特に電力インフラと社会システムが牽引し、収益性が大幅改善。
• 会社は通期業績予想を上方修正（売上高・営業利益・経常利益・純利益すべて増額）。
• EV事業で一部納入遅れの影響あり。事業構成の違いによる採算変動は留意点。

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決算数値概要

• 売上高: 734.12億円 (前年比 +25.7%)
• 営業利益: 46.64億円 (前年比 +1,240.6%)
• 純利益: 50.59億円 (前年比 +986.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想を上方修正：売上高 3,550億円→3,650億円、営業利益 290億円→330億円、経常利益 290億円→335億円、親会社株主に帰属する当期純利益 220億円→250億円。
• 連結子会社の範囲変更：明電アクアビジネス株式会社が吸収合併により連結の範囲から除外（明電ファシリティサービスを存続会社）。
• 在外子会社の収益・費用換算方法を「期中平均相場」へ変更（為替変動の影響を業績により適切に反映するため、遡及適用はなし）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 電力インフラ事業の海外（米国、インド等）需要と大型プロジェクト進捗により受注・売上拡大、利益率改善。
• 社会システム事業の大型・高収益工事が寄与し、工事進行基準案件の進捗で収益性向上。
• 通期予想を上方修正し、成長投資（設備投資計画の増加）を示唆。海外比率の上昇（第1四半期で連結売上の約34%）も追い風。

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悪材料（ネガティブ要因）

• EV事業で納入車種の販売時期ずれなどにより減収・採算悪化の懸念（構造的な回復が前提）。
• 大型案件中心のため、工事進捗・採算のタイミング依存が大きく、業績の「山谷（ラッギング）」リスクあり。
• マクロ面では通商政策・地政学リスク、エネルギー・原材料価格高騰がコストや需給に影響するリスク。