油研工業株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比で微増（77.16億円、+1.2%）と堅調に推移
• 営業利益はコスト上昇などで減少（3.12億円、△7.7%）、利益率は圧迫される状況
• 通期予想の修正はなし。配当は年間150円を継続予定（中間60円、期末90円）

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決算数値概要

• 売上高: 77.16億円 (前年比 +1.2%)
• 営業利益（経常利益）: 3.12億円 (前年比 △7.7%)
• 純利益: 2.26億円 (前年比 △4.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 当第1四半期の結果を受けても通期業績予想は据え置き（2027年3月期通期売上予想345.0億円、営業利益17.5億円、親会社株主に帰属する当期純利益10.0億円）
• 設備投資が継続（第1四半期での有形固定資産取得支出が約7.56億円）および固定資産の増加に伴い、長期借入金が増加（Q1で長期借入金が増加）
• 海外比率のさらなる拡大：第1四半期の海外売上割合は66.0%に上昇（前年同期61.7%）、特にインドは増収傾向

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好材料（ポジティブ要因）

• 海外比率の上昇とアジア市場での売上拡大（アジア売上は前年同期比+4.2%）で成長の安定化が期待できる
• キャッシュ残高は約76.41億円と潤沢で、コミットメントラインの未実行枠（約40.4億円）もあり流動性は確保されている
• 既存の中期経営計画（Step2）やインド投資など成長投資の継続で中期成長シナリオは維持

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悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益率の低下：原材料高・人件費・輸入コスト上昇等により収益性が圧迫されている点は継続リスク
• 支払利息の増加等で営業外費用が拡大（第1四半期の支払利息は前年同期比増加）、財務コスト上昇が利益を押し下げる可能性
• 設備投資拡大に伴う借入金増加（長期借入金の増加）により、資本コストと財務リスクが上昇する点に注意必要