株式会社酉島製作所

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 受注高が大幅増（31,277百万円、前年同期比 +43.2%）でパイプラインが拡大。受注残も120,845百万円（+13.8%）と強い受注基盤を維持
• 営業利益が大幅改善（1,182百万円、前年同期比 +463.9%）し、経常・当期純益とも黒字化（投資有価証券売却益637百万円を計上）
• 事業規模拡大に向けた大型M&Aを実行（新日本造機を子会社化、取得価額14,900百万円） — 今後の成長と財務負担増の両面を意識する局面

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決算数値概要

• 売上高: 166.31億円 (前年比 -16.3%)
• 営業利益（経常利益）: 11.82億円 (前年比 +463.9%)
• 純利益: 13.77億円 (前年同四半期は△3.20億円 → 黒字転換、売却益637百万円が寄与)

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前回決算からの主なUPDATE

• 新日本造機の株式取得を実行（取得価額 14,900百万円、実施日 2026年7月1日）→ 連結規模・製品ポートフォリオ拡大へ
• バランスシート変化：長期借入金が15,770百万円→26,911百万円へ増加（+11,141百万円）、現金預金も増加（期末36,905百万円、前期比 +18,575百万円）→ 調達で資金を確保
• 受注高と受注残が増加（受注高31,277百万円、受注残120,845百万円）し中期の売上基盤は強化

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好材料（ポジティブ要因）

• 受注面の強さ：外需中心に受注増（外需19,891百万円、前年同期比 +5,901百万円）で将来売上の先行きが良好
• 収益性改善の兆し：売上総利益が増加し営業利益大幅改善（コスト構造やプロジェクト採算の改善が示唆）
• 戦略的M&Aによるシナジー期待：新日本造機の取り込みで蒸気タービン・プロセスポンプ領域が強化され、製品ポートフォリオと顧客基盤が拡大

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悪材料（ネガティブ要因）

• 四半期売上は減少（売上高 -16.3%）で一時的な受注→売上化タイミングのズレや地域別の落ち込みに注意が必要
• 財務リスクの増加：大型買収と資金調達に伴う借入増（長期借入金の大幅増）および契約上の財務制限条項（コベナンツ）リスク
• 当期純利益の一部が投資有価証券売却益（637百万円）の一時要因に依存している点 — 継続的な業績改善の裏付けが必要