株式会社鶴見製作所

2027年3月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比で増収（+7.5%）と堅調だが、営業利益は微減（△5.0%）で利益率は若干圧迫
• 為替差損から為替差益へ転換したこと等で経常利益は大幅増（+57.0%）、最終利益は大幅増（+114.5%）と収益改善が鮮明
• 連結範囲の拡大（TSURUMI PUMP MIDDLE EAST FZCOの連結化）や富士丸産業の完全子会社化など、グローバル／インフラ対応を強化

---

決算数値概要

• 売上高: 194.79億円 (前年比 +7.5%)
• 営業利益: 28.52億円 (前年比 △5.0%)
• 純利益: 26.40億円 (前年比 +114.5%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 連結範囲の変更：TSURUMI PUMP MIDDLE EAST FZCOを新たに連結子会社に含め（重要性増大）
• 為替影響の改善：前年同期の為替差損930百万円→当期は為替差益402百万円計上で経常利益を下支え
• M&A/事業展開：富士丸産業の完全子会社化（2026年3月）により社会インフラ分野でのシナジー創出を推進（記念配当の実施予定）

---

好材料（ポジティブ要因）

• 製品需要の拡大：スマッシュポンプ（高効率・水中ノンクロッグ型）や電極式水中ポンプ等が国内外で採用拡大し売上を牽引
• 為替改善による利益押し上げ：四半期で為替差益計上により経常・当期利益が大幅改善
• 財務・基盤の安定：総資産138,274百万円、自己資本比率75.7%と高水準で、成長投資やM&Aの余地がある

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 営業利益率の低下：売上は増加する一方で営業利益が減少（△5%）しており、販管費増や高収益案件の反動が利益率を圧迫
• 地域・外部リスク：欧州での価格競争や中国の不動産不況、米国の関税・通商政策の不透明性など外部環境リスクが継続
• 一部地域の売上減：その他地域（中国等）での売上減少や、欧州は現地通貨ベースで横ばいなど成長のばらつきが存在