ナブテスコ株式会社

2026年12月期 第２四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は167,401百万円（1,674.01億円）、前年同期比+16.8%で全セグメント増収
• 営業利益は15,846百万円（158.46億円）、前年同期比+72.4%、Project 10等で収益性が大幅改善
• 親会社の所有者に帰属する中間利益は12,416百万円（124.16億円）、前年同期比+90.6%。同時に通期予想を上方修正（4/30発表→7/31修正）

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決算数値概要

• 売上高: 1,674.01億円 (前年比 +16.8%)
• 営業利益（経常利益）: 158.46億円 (前年比 +72.4%)
• 純利益: 124.16億円 (前年比 +90.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 連結範囲の変更：油圧機器事業をコムテスコ株式会社へ集約し、発行済株式の70%を譲渡。コムテスコは持分法適用会社（非継続事業化）へ移行（影響：連結範囲の重要な変更）
• 業績予想の上方修正：2026年通期予想を売上344,000百万円、営業利益32,600百万円、税引前利益36,300百万円、親会社帰属当期利益24,100百万円へ修正（前回発表比増）
• 取締役会決議による自己株式取得枠設定と消却決定（取得枠：400万株/上限150億円、取得期間2026/8/3〜11/30、消却予定日2026/12/15）

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好材料（ポジティブ要因）

• 需要回復と全セグメント増収：コンポーネント（精密減速機）、トランスポート（航空・舶用等）、アクセシビリティ（自動ドア等）で受注・売上が拡大（中間期売上・受注とも増加）
• 収益性改善の実現：Project 10等コスト改善施策の効果により営業利益率が大幅改善（売上高営業利益率は約9.5%）
• キャッシュ/財務基盤改善：コムテスコ株式売却等により現金及び現金同等物が増加（期末99,583百万円）、中間期フリーキャッシュフローも大幅改善

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悪材料（ネガティブ要因）

• 事業売却による連結縮小および経営コントロール低下：油圧機器事業を持分法適用へ移したことで、売上ベースが縮小し将来の業績予測の可視性が低下する可能性
• 受注残高の偏り：受注残（2026/6/30）でトランスポートソリューション事業が約58.8%を占めるなど、セグメント依存度の高さがリスク要因
• 外部リスク（為替・地政学的リスク）：為替や中東等の地政学的緊迫化は業績に影響を与え得るが、現時点では業績予想に織り込んでいない点で不確実性が残る