株式会社マルマエ

2026年8月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高が前年同期比+92.9%の140.22億円と大幅増加（精密部品、機能材料ともに伸長）
• 営業利益は26.44億円（前年比+84.1%）、四半期純利益は24.31億円（前年比+159.7%）と大幅増益（補助金1,013百万円の計上等の寄与あり）
• KMアルミニウム（KMAC）を含むグループ再編・企業結合に係る会計処理確定により、のれんの一部を顧客関連資産へ振替・償却費増加が生じている

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決算数値概要

• 売上高: 140.22億円 (前年比 +92.9%)
• 営業利益: 26.44億円 (前年比 +84.1%)
• 純利益: 24.31億円 (前年比 +159.7%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 企業結合（K Mアルミニウム）に係る暫定処理の確定：のれんが減少し一部を顧客関連資産として認識（のれん等の配分見直し）
• 減価償却方法を定率法から定額法へ変更 → 当期累計で営業利益に約1.08億円のプラス影響（資料にて増益影響言及）
• 公募増資・自己株式処分および第三者割当等により資金調達を実施（総調達額約58.5億円規模のオファリング実施）、資本金・資本剰余金が増加し現金預金も大幅に増加

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好材料（ポジティブ要因）

• 半導体向け設備投資の回復とDRAM/NAND投資の拡大を背景に、精密部品事業で四半期受注・売上高が過去最高を更新（成長の持続性）
• 機能材料事業（KMAC）の売上・利益が急拡大（前年同期比大幅増）、高純度アルミ・真空チャンバー需要が好調でシナジー発現中
• 自己資本比率が31.5%→44.7%へ改善、現金預金が増加（約108.57億円の現金預金）し、成長投資・借入金返済に充当可能な財務余力が向上

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悪材料（ネガティブ要因）

• 一過性の補助金（1,013百万円）計上が利益押上げ要因となっており、収益の一部が非継続性である点に注意が必要
• 企業結合に伴うのれん及び顧客関連資産の償却・減価償却負担の増加（のれん償却・顧客関連資産償却が既に発生）により将来の費用負担が増える見込み
• 増産対応のための人員確保や設備投資加速に伴うコスト増（労務費上昇、設備投資・減価償却の増加）および利息費用の増加リスク（支払利息の増加）