株式会社ＡＣＳＬ

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は16.48億円（前年同期比 +68.9%）。北米売上の拡大が主因で、Q2単独では約8.4億円を計上（Q2累計北米10.1億円）。
• 収益性が大幅改善：売上総利益率は33.2%（前年同期 8.6%）、限界利益率は45.5%へ上昇。SBIR（国家プロジェクト）を除く営業損失は▲1.56億円へ縮小（前年同期▲5.15億円）。
• 財務・受注状況は堅調：現預金28.8億円（Q2末）、静岡銀行との10億円コミットメントライン確保、Q2末受注残13.1億円で通期見通しに対する進捗は良好（売上＋受注残で約74%）。

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決算数値概要

• 売上高: 16.48億円 (前年比 +68.9%)
• 営業利益（SBIR除く）: ▲1.56億円 (前年同期比 改善 +3.59億円)
• 純利益: ▲3.58億円 (前年同期比 悪化 ▲0.87億円)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期見通しは売上高40.0億円を維持する一方、Q2実績を踏まえ売上総利益（通期）予想を上方修正（従来850百万円→1,100百万円）。
• 成長投資を織り込み販管費（SBIR除く）予想は増額。中国商務部の「注視リスト」掲載対応などサプライチェーン強化費用を反映。
• 第3四半期以降に計上予定の投資有価証券売却益（約3.97億円）を特別利益として織り込み、親会社株主帰属純損益の通期見通しを上方修正。

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好材料（ポジティブ要因）

• 北米市場での実需取り込み加速：Q2累計で北米売上10.1億円（前年同期0.4億円）、販売代理店網やカナダ展開（Draganfly連携）を通じ拡大。
• 収益性の構造改善：限界利益率45.5%、売上総利益率33.2%へ改善し、売上増加がそのまま粗利改善に寄与。
• 財務余力と受注基盤：現預金約28.8億円、10億円のコミットメントライン、期末受注残13.1億円を確保しており下期の需要取り込みに対応可能。

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悪材料（ネガティブ要因）

• トータルでは依然赤字：SBIRを含む会計上の営業損失や中間純損失は継続（会計上営業損失▲3.75億円程度、中間純損失▲3.58億円）。黒字化には更なる売上拡大と継続的なコスト管理が必要。
• 国家プロジェクト（SBIR）関連の助成金収益認識タイミングによる業績の変動性：費用先行計上と補助金の認識ずれで四半期業績が不安定化し得る。
• サプライチェーン・規制リスク：中国商務部の「注視リスト」掲載を受けた部材調達リスクや、北米向けの出荷・検収タイミングの変動が売上計上時期に影響。