株式会社インソース

2026年９月期 第３四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+8.9%の115.83億円と増収、DX・生成AI関連や講師派遣・公開講座が牽引
• 営業利益は44.49億円（前年同期比+3.7%）、高い営業利益率（約38%前後）を維持
• 取締役会で自己株式取得・消却を決議、取得は既に一部（2,004,600株、約14.90億円）を実行。期中レビュー（監査法人による期中レビュー）完了を開示

---

決算数値概要

• 売上高: 115.83億円 (前年比 +8.9%)
• 営業利益（経常利益）: 44.49億円 (前年比 +3.7%)
• 純利益: 30.77億円 (前年比 +6.2%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 公認会計士等による期中レビューが完了し、レビュー報告書を添付して開示（2026/8/3）。
• 自己株式取得・消却の方針を決議。取得上限3,000,000株・総額上限20億円、取得期間7/22–9/30。7/22–7/31で2,004,600株（約14.90億円）を取得済。消却は9/30予定（上限4,000,000株）。
• 事業面ではLMS「Leaf」のアクティブユーザーが約546万人（前年同期比+19.3%）、ARRは1,475百万円に増加し、サブスクリプション収益が堅調に拡大

---

好材料（ポジティブ要因）

• Leafのユーザー/組織数・ARRの増加により、安定的なリカーリング収入基盤が強化（アクティブユーザー546万人、ARR 1,475百万円）。
• 高収益体質を維持：営業利益率は高水準（四半期累計で約38%程度）で、利益剰余金の増加により財務基盤が強化。
• 講師派遣型研修、公開講座ともに増収（講師派遣の実施回数・DX研修の伸び等）、DX/生成AI関連の需要取り込みに成功

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 動画・eラーニングの販売本数は前年同期比で減少（報告では約3.6%減）しており、知識提供型コンテンツは生成AIの影響を受けるリスクあり。
• 設備投資・有形固定資産の増加や生成AI関連の先行投資・採用強化に伴う費用増（固定資産その他が増加）により、今後の投資回収が課題となる可能性。
• 自己株式取得により約14.9億円を既に資金投入、今後の追加取得や消却で手元資金・流動性に影響する可能性（資本効率向上策だが投資余力とのバランスに留意）