株式会社マルゼン

2027年2月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は185.83億円（前年同期比 +11.7%）、営業利益は20.03億円（同 +18.5%）と増収増益を達成
• 大型製パン機部門が16.31億円（同 +205.3%）と大幅増収、案件計上により利益も大幅に改善（営業利益2.67億円、同 +320.5%）
• 通期業績予想は変更なし（2027年2月期：売上670億円、営業利益67億円、当期純利益53億円想定）

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決算数値概要

• 売上高: 185.83億円 (前年比 +11.7%)
• 営業利益: 20.03億円 (前年比 +18.5%)
• 純利益: 15.51億円 (前年比 +11.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期は主要顧客（外食チェーン・食品スーパー）向けが堅調で増収増益を確保
• 大型製パン機部門で大型案件を計上し、セグメント業績が急回復（売上・利益ともに大幅増）
• 決算発表後の重要な後発事象：譲渡制限付株式報酬として自己株式11,500株を取締役7名へ処分（2026年7月6日完了）

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好材料（ポジティブ要因）

• 1Qで増収増益を達成し、事業の収益力が維持・改善されている点（営業利益率向上）
• 大型製パン機部門の大型案件獲得により売上構成の多様化と短期的な収益押上げが期待できること
• 自己資本比率が高水準（第1四半期で71.8%）と財務基盤が堅固で、投資や成長施策の余地があること

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悪材料（ネガティブ要因）

• 原材料価格や物流費の高止まり、人件費の増加が収益を圧迫するリスク（開示でもコスト上昇を指摘）
• 外部環境の不透明さ（物価高や来店客数の伸び悩み、深刻な人手不足）により中長期の需要に不確実性が残る点
• 大型案件依存が短期的な業績変動を大きくする可能性（大型案件の有無で業績変動が拡大し得る）