###（高周波熱錬株式会社／ネツレン）

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比+17.0%と増加し、15,316百万円（153.16億円）を達成
• 営業利益が706百万円（7.06億円）と前年同期から大幅増（+305.4%）、収益性が改善
• 連結範囲の拡大（株式会社ドーケン、MDIの寄与）と為替効果が業績を押し上げ、会社は通期予想を修正（直近公表分からの修正あり）

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決算数値概要

• 売上高: 153.16億円 (前年比 +17.0%)
• 営業利益（経常利益）: 7.06億円 (前年比 +305.4%)
• 純利益: 6.69億円 (親会社株主帰属、前年比 +317.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 連結対象の拡大：株式会社ドーケンおよびMDIの連結取り込みにより売上・利益に寄与（特にその他セグメントで大幅増）
• 2027年3月期通期業績予想を修正（2026年5月の中計見直しで中期目標を下方修正した一方、2026年8月時点で直近予想の修正あり。通期売上目標等は調整済）
• 為替（円安）および米国向け受注（関税影響等）で海外収益が拡大し、第1四半期の業績に寄与

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好材料（ポジティブ要因）

• M&Aによる事業拡大効果：ドーケン、MDIの連結化で建築・熱マネジメント関連の売上基盤が強化
• 販売価格改定と原価低減の効果で変動費率改善、営業利益率が回復傾向
• 海外（米国等）での販売堅調と円安の為替換算効果により連結業績を押し上げ

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悪材料（ネガティブ要因）

• 建設業界の低迷や工事遅延が土木・建築関連の伸びを抑制するリスクが継続
• 原材料・エネルギー・人件費の高止まり、地政学リスク（ウクライナ、中東等）がコスト・需給に不確実性を残す
• 中期経営計画の数値目標を下方修正済みであり、成長シナリオに対する見直しが投資家心理に影響する可能性がある