株式会社エスネットワークス

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 連結売上高は前年同期比+47.1%の2,387百万円（約23.87億円）、営業利益は同+164.8%の500百万円（約5.00億円）と大幅増益
• 投資事業で株式譲渡・配当を計上し、投資事業売上が419百万円発生、投資セグメントの黒字化に寄与
• 2026年4月に株式会社サンワロジを取得し物流事業を連結化（買収関連のアドバイザリー費用等で「その他」セグメントは営業損失を計上）

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決算数値概要

• 売上高: 23.87億円 (前年比 +47.1%)
• 営業利益: 5.00億円 (前年比 +164.8%)
• 純利益: 2.80億円 (前年比 +101.8%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想を上方修正（公表値）：売上高3,936百万円→4,400百万円、営業利益400百万円→650百万円、親会社帰属当期純利益245百万円→405百万円（2026年8月7日公表）
• 投資事業を報告セグメント化：これまで「その他」に含めていた投資事業を重要性の増加により新たに報告セグメントへ
• 事業拡大（M&A/子会社化）：2026年4月に株式会社サンワロジを買収（連結化）およびES NETWORKS FUND I（出資総額約3.8億円）を組成しハンズオン型投資を開始

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好材料（ポジティブ要因）

• コンサルティング事業の堅調な需要取り込みによりトップラインと営業利益が大幅成長（3年CAGRの継続的成長基調）
• 投資事業でのエグジット・配当受領により短期的なキャッシュ獲得と収益化が発生（Q2で投資事業売上419百万円計上）
• サンワロジ買収やBPOサービス拡充によりサービスポートフォリオが拡大し、将来的なストック型収益基盤の強化が期待

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悪材料（ネガティブ要因）

• 物流子会社の連結化に伴うのれん増加（約20～21億円レベルの増加を示唆する計上）および買収時のアドバイザリー費用等で「その他」セグメントは営業損失（△40.6百万円）を計上
• 未払法人税等の増加などにより流動負債が増加（期末で流動負債・固定負債とも増加し負債合計が拡大）し財務バッファが圧迫される可能性
• 事業成長の多くが人材依存（コンサルタント採用・定着）が前提であり、採用・育成が計画どおり進まなければ成長シナリオにリスクが生じる（同社リスク記載）