株式会社ＣＫサンエツ

2027年３月期 第１四半期決算

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決算の重要ポイント

• 銅相場高騰により売上高が大幅増（前年同期比+38.1%）し、営業利益は前年同期比で大幅増加（+181.6%）を達成
• 為替差やデリバティブ関連の評価損・損失が大きく、経常利益はほぼ横ばい、親会社株主に帰属する四半期純利益は△16.2%減少
• 流動資産・棚卸資産の増加に伴い短期借入金が大幅増加し、自己資本比率が56.3%→49.9%へ低下

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決算数値概要

• 売上高: 489.39億円 (前年比 +38.1%)
• 営業利益（経常利益）: 56.06億円 (前年比 +181.6%)
• 純利益: 15.51億円 (前年比 △16.2%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 銅相場がさらに上昇（資料記載：最高値1トン233万円を記録）し、相場差益が売上・営業利益を押し上げた点
• 四半期でデリバティブ損失11.13億円、デリバティブ評価損20.51億円を計上し、営業外費用の増加で経常利益・純利益を圧迫した点
• 電子記録債権・棚卸資産の増加により運転資金が増加、短期借入金が約111.3億円増加（11,970→23,100百万円）し財務構造への影響が顕在化した点

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好材料（ポジティブ要因）

• 伸銅事業の販売数量増と銅相場上昇で売上・営業利益が大幅改善（伸銅セグメント売上440.58億円、セグメント利益48.98億円）
• 三谷伸銅の連結効果（生産・技術の相乗効果）を追求しており、中長期の収益基盤強化につながる可能性がある点
• 配当政策は累進配当を採用・次期予想100円（中間50円＋期末50円）で株主還元方針を明確にしている点

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悪材料（ネガティブ要因）

• デリバティブ関連の評価損・実損が大きく、相場ボラティリティに伴う業績の振れ幅が拡大している点
• 運転資金の急増に伴う短期借入金の増加とそれに伴う自己資本比率の低下（56.3%→49.9%）で財務余力が圧迫されつつある点
• 銅などの原材料相場依存度が高く、相場下落時は売上・利益ともに逆風を受けやすい構造である点