株式会社UACJ

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 1Q：売上高は3,774億円（前年比 +44.1%）、営業利益は538億円（前年比 +533.7%）と大幅増益。事業利益・Adjusted EBITDAとも過去最高水準。
• 親会社株主帰属の四半期純利益は359億円へ急拡大（前年同期比大幅増）。リサイクル設備の稼働拡大や市況・価格改定が寄与。
• 通期見通しを上方修正（売上高1兆4,000億円、営業利益850億円、親会社帰属当期利益420億円、年間配当70円を計画）。資本政策・配当性向（目標30%）を踏まえた増配。

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決算数値概要

• 売上高: 3,774億円 (前年比 +44.1%)
• 営業利益（経常利益）: 538億円 (前年比 +533.7%)
• 純利益: 359億円 (前年比 約 +2,636%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 通期業績予想を上方修正：売上高1,400,000百万円（＝14,000億円）、営業利益85,000百万円（＝850億円）、親会社帰属当期利益42,000百万円（＝420億円）へ引上げ。
• 年間配当を引上げ：年間70円（中間35円・期末35円）に増配を発表。
• 事業構造改善の進展：リサイクル設備稼働率向上やTAAの増産投資が1Qの利益押上げに寄与。だが地金市況高騰で運転資金・棚卸資産が増加。

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好材料（ポジティブ要因）

• リサイクル設備の稼働拡大により原料調達の柔軟性向上とコスト競争力が改善（1Qでリサイクル率向上を確認）。
• グローバルでのアルミ需要拡大（缶材、半導体製造装置向け厚板、IT/データセンター向け等）を背景に販売数量が増加。
• 長期契約や各拠点（TAA、UATH等）の増強投資により中長期の販売基盤が強化され、価格改定の実施で利益保全が可能。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 中東情勢等に起因する原材料・エネルギー・副資材価格上昇の影響（会社は影響額を公表、見直し中。短期的コスト増加リスク）。
• 地金市況上昇に伴う棚卸資産・運転資金の増加で有利子負債が拡大し、キャッシュ・フォローに圧迫がかかる可能性。
• LMEや為替の変動リスク（高市況・円安は一方で利益に寄与するが、変動性が高く業績に与える影響が大きい）。