株式会社アサカ理研

2026年9月期 第3四半期決算

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決算の重要ポイント

• 金・銅相場の上昇と取扱数量増加により、売上高・利益ともに前年同期比で大幅増加（売上高+37.4%、営業利益+263.4%）。
• LiB（リチウムイオン電池）再生事業の量産プラント建設が進捗、設備納入・整備段階に移行しており中長期の成長ドライバーを形成。
• 事業投資に伴う長期借入金の増加で有利子負債が拡大、支払利息の増加および自己資本比率の低下が進行中（財務負担の増加リスク）。

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決算数値概要

• 売上高: 87.47億円 (前年比 +37.4%)
• 営業利益: 11.79億円 (前年比 +263.4%)
• 純利益: 8.11億円 (前年比 +286.6%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 前年同期比で収益性が急改善（貴金属事業のセグメント利益が大幅増）。
• いわき工場のLiB再生プラント建設が進捗し、設備納入・整備フェーズへ（試験稼働予定の時期は会社見通しに基づく）。
• 長期借入金の実行・増加により負債合計が拡大、支払利息および財務費用の増加が顕在化（営業外費用の上昇）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 金・銅の相場上昇と取扱数量増により短期的な収益性が大きく改善。
• LiB再生事業は「LiB to LiB」モデルで中長期に新たな収益柱となる可能性が高く、国内循環での優位性が期待される。
• 既存の貴金属加工・回収技術を活かした取引拡大で顧客基盤・取扱数量の増加余地あり。

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悪材料（ネガティブ要因）

• LiB関連設備投資のための借入増加で自己資本比率が低下し、利払い負担増が業績を圧迫する可能性。
• 金相場や銅相場の変動次第で在庫評価や地金借入金評価が大きく変動し、短期的な業績変動リスクが高い。
• 下期にLiB稼働開始に向けた一時的な整備費用・採用費等の増加を計画しており、通期での利益成長ペースは上期比で緩やかになる見込み。