株式会社日本製鋼所

2027年３月期 第１四半期決算

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決算の重要ポイント

• 受注高は前年同期比+19.0%の775.87億円と堅調で、需要は引き続き強い。
• 売上高は前年同期比△13.9%の581.72億円と減少したものの、営業利益は+11.2%増の58.65億円、親会社株主に帰属する四半期純利益は+35.4%増の59.32億円と収益性は改善。
• 四半期の特別益（投資有価証券売却益：約20.57億円）が発生しており、純利益押上げに寄与。併せて自己資本比率は50.4%に上昇し財務健全性は維持。

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決算数値概要

• 売上高: 581.72億円 (前年比 △13.9%)
• 営業利益: 58.65億円 (前年比 +11.2%)
• 純利益: 59.32億円 (前年比 +35.4%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 中期経営計画「JGP2028」をアップデート：29.3期目標を売上高3,800→4,000億円、営業利益370→400億円へ上方修正（投資強化含む）。
• 主要子会社であった日本製鋼所M&Eを2026年4月1日付で吸収合併完了（組織再編の一環）。
• 2026年7月に運転資金確保のため国内無担保社債を発行（第14回170億円、 第15回80億円、合計250億円）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 受注高が+19%増（775.87億円）と旺盛で、今後の売上回復の余地が大きい。特に防衛・電力・FPD関連での受注が寄与。
• 営業利益率・EBITDA改善：四半期で営業利益・EBITDAが増加しており、収益構造の改善が確認できる。
• 中期計画の目標上方修正と積極投資（設備・研究開発）：成形機・電子デバイス・素形材（電力／原子力）など成長分野へ重点投資。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 売上高は前年同期比で大幅減（△13.9%）：前期に集中したFPD向けELA装置の出荷反動や樹脂機の地域別変動が影響し、短期的な収益変動リスクあり。
• 資金・レバレッジ面の一時的増加リスク：成長投資・運転資金の増加により有利子負債が拡大する見込み（中期で一時的にネットD/E上昇）。社債発行等で調達したが、利払い負担や資金管理留意。
• 品質問題の未確定リスク：過去のM&E関連の品質不適切行為に関する補償費等が将来発生する可能性があり、金額は現時点で合理的に見積り困難。