日本高周波鋼業株式会社

2026年３月期 第２四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は182.01億円（前年同期比 +0.1%）とほぼ横ばい（資料：P.1, P.13）。
• 営業利益は1.21億円で、前年同期の△6.07億円の営業損失から黒字転換（資料：P.1, P.8）。
• 株式交換による株式会社神戸製鋼所との統合を予定しており、普通株式は2026年1月29日に上場廃止予定のため、通期予想・期末配当予想の公表を控えている（資料：P.1, P.3）。

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決算数値概要

• 売上高: 182.01億円 (前年比 +0.1%)
• 営業利益（経常利益）: 1.21億円 (前年比 －)
• 純利益: 0.66億円 (前年比 －)

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前回決算からの主なUPDATE

• 営業ベースで黒字化：販売数量構成の改善や原燃料コストの下落、前期末減損計上による減価償却費の低下が寄与し、営業損益が赤字→黒字に転換（資料：P.4, P.8）。
• 営業キャッシュ・フローが大幅改善：税金等還付や税引前利益の改善により営業CFは＋6.36億円（前年同期は△14.21億円）（資料：P.10）。
• 企業再編（株式交換）予定の公表：神戸製鋼所との株式交換により2026年1月29日に上場廃止予定。これに伴い通期予想・配当予想の開示を見合わせ（資料：P.1, P.3）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 売上数量構成の改善：特殊合金や軸受鋼等の販売数量増で収益構造が改善（資料：P.4, P.12）。
• 原燃料コストの低下：原燃料価格下落が売上原価を押し下げ、粗利改善に寄与（資料：P.4, P.8）。
• キャッシュフロー改善：営業CFの黒字化により短期的な資金余裕が改善（資料：P.10）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 一部製品の輸出低迷と国内在庫調整：工具鋼の輸出減や国内在庫調整が継続し得る（資料：P.4）。
• 鋳鉄セグメントの固定費増加：産業機械向けは増収も自動車・建機向けの減少や固定費増で利益率が低下（資料：P.4）。
• 統合・上場廃止の不確実性：神戸製鋼所との株式交換・上場廃止により、市場での流動性低下やガバナンス・統合作業に伴うリスク（配当・業績予想の未開示）あり（資料：P.1, P.3）。