ARCHION株式会社

2027年３月期 第１四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 売上収益は5,979億円と増収（販売台数の増加が主因、世界計60千台：前年同期比＋14%）
• 営業利益は負ののれん発生益（233,246百万円）計上により2,623億円（負ののれん計上前は約290億円）に上昇（のれん効果は一時項目）
• 親会社株主帰属の四半期利益は2,515億円（連結範囲の大幅変更・企業結合の会計処理により前期比較は制約あり）

---

決算数値概要

• 売上高: 5,979億円 (前年比 —)
• 営業利益（経常利益）: 2,623億円 (前年比 —)
• 純利益: 2,515億円 (前年比 —)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 2026年4月1日付で経営統合を実施（当社を完全親会社、日野自動車・三菱ふそうを完全子会社）。会計上は三菱ふそうを取得企業とする逆取得処理を適用。
• 経営統合に伴い「負ののれん発生益」233,246百万円を計上（取得原価配分は暫定）。これにより当期の営業利益・純利益が大幅に押し上げられている。
• 連結範囲の重要な変更：新規73社連結、除外9社。連結構成が大きく変化しており前期比較の連続性が限定的。

---

好材料（ポジティブ要因）

• 世界販売台数が増加（国内：+29%の約20千台、海外：東南アジア中心に増加）、新車販売収益が拡大し売上高を押し上げ。
• 経営統合により負ののれん発生益が計上され、当期利益が大幅改善（財務・資本増強に寄与）。
• 買収によるキャッシュ受領等で流動性が向上（取得による純キャッシュ・フロー：276,231百万円）。

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 「負ののれん」は一時的な会計利益であり、持続的な事業収益性の改善を示すものではない（投資判断では除外して評価する必要あり）。
• 負ののれん発生前の営業利益は約290億円と、原材料高・物流費等のコスト上昇を勘案すると収益改善余地が限定的。
• 経営統合に伴う連結範囲・会計処理の変更により前期比較が困難で、業績トレンドの把握が難しい（投資家は調整後の比較に注意）。