株式会社ア－トフォ－スジャパン

2026年12月期 第2四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高が前年同期比＋48.0%と大幅増（子会社化したジオテクノ・ジャパンおよび藤野興業の連結寄与などによる）
• 営業利益は30,293千円（前年比△22.2%）と減益。主因は藤野興業の株式取得に伴う取得関連費用や統合関連費用の先行負担
• 新設の「基礎工事事業」は売上計上（609,092千円）する一方で当期はセグメント損失を計上し、短期的な投資・統合作業が収益を圧迫

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決算数値概要

• 売上高: 36.92億円 (前年比 +48.0%)
• 営業利益: 0.30億円 (前年比 △22.2%)
• 純利益: 0.25億円 (前年比 △75.1%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 藤野興業を2026年3月17日付で子会社化（基礎工事事業を新設）。これに伴うのれん計上（藤野興業分 約492,829千円）と取得関連費用約74,675千円を計上
• 連結範囲拡大により売上規模が拡大（第2四半期累計で約3.69億円）し、地盤改良事業の粗利率改善が寄与
• 有利子負債の増加（長期借入金が大幅増加）により負債合計が拡大し、自己資本比率は低下（中間期で20.7%）

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好材料（ポジティブ要因）

• 中核の地盤改良事業で粗利率改善（受注単価上昇とコスト低減の取組み）、セグメント利益は増加傾向
• 事業ポートフォリオの拡充（ジオテクノ・ジャパン、藤野興業の連携）により「地盤調査→改良→基礎工事」までワンストップ提供が可能になり、中長期のシナジー期待
• 現金及び預金を含む資金水準は増加（中間期末の現金同等物 1,361,737千円）で、追加投資や運転資金の余地あり

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悪材料（ネガティブ要因）

• 藤野興業取得に伴う取得関連費用（約74.7百万円）および統合コストが利益を圧迫し、中間純利益が大幅減少
• 新規セグメント（基礎工事事業）は当面の間は赤字（セグメント損失 △46,583千円）、収益化に時間を要する可能性
• 長期借入金等の増加で財務レバレッジが高まり、自己資本比率低下（20.7%）は財務リスクとして意識する必要あり