株式会社eWeLL

2026年12月期 第2四半期決算

---

決算の重要ポイント

• AI関連新サービス（AI訪問予定・ルート）の商用化に向け順調に移行、課金開始時点での有償契約は累計273件（7月課金開始時に246件を課金開始）
• 売上高・利益とも堅調：第2四半期累計で売上高は前年同期比+24.2%と成長、営業利益率は高水準の約47.5%を確保
• NRRの開示を開始し、既存顧客単位での収益維持・拡大を重視する成長戦略を強調（クラウドNRR 108.0%を公表）

---

決算数値概要

• 売上高: 19.91億円 (前年比 +24.2%)
• 営業利益: 9.46億円 (前年比 +20.1%)
• 純利益: 6.64億円 (前年比 +21.1%)

---

前回決算からの主なUPDATE

• AI訪問予定・ルートを無償トライアル期間から商用化へ移行（課金開始：2026年7月、契約累計273件、課金開始時246件）
• NRR（Net Retention Rate）を新指標として開示開始し、既存法人あたりの単価向上をKPIへ組み込み（クラウドNRR 108.0%）
• 自己株式取得（約300百万円）や配当増額方針（2026年12月期 配当：21円、+5円増配）など資本政策で株主還元・株価下支えを実行

---

好材料（ポジティブ要因）

• 高い収益性：第2四半期累計で営業利益率約47.5%とSaaSとして非常に高水準を維持している点は競争力の証明
• AIプロダクトの早期商用化と顧客受容：AI訪問看護計画・報告の定着に加え、AIルートの商用導入による付帯収益が見込める
• 安定した財務基盤：現預金約2,812百万円・自己資本比率約81.4%（第2四半期末）、財務余力が高く投資と株主還元の両立が可能

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 収益のコア依存：iBow系サービス（クラウド）が売上の中心（過去資料で約70%）であり、単一プロダクト依存リスクが残る
• 新サービスの短期的コスト負担：AIサービスの無償提供期間やサーバー費用増で四半期ベースの粗利率が一時的に押し下げられる可能性
• 業界側面リスク（解約・事業所閉鎖など）：小規模事業所の閉鎖や他社切替が発生しうる点（MRRチャーン率は低水準ながら留意が必要）