コスモエネルギーホールディングス株式会社

2027年3月期 第1四半期決算

---

決算の重要ポイント

• 連結売上高は7,616億円（前年同期比 +17.4%）、営業利益は1,269億円へ大幅回復し、親会社株主に帰属する四半期純利益は840億円の黒字転換
• 石油事業の業績回復（セグメント利益1,180億円、前年同期はセグメント損失65億円）が業績改善の中心
• 総資産が増加し棚卸資産が拡大、流動負債も増加して自己資本比率は26.5%に低下

---

決算数値概要

• 売上高: 7,616億円 (前年比 +17.4%)
• 営業利益（経常利益）: 1,269億円 (前年比 +1,488.9%)
• 純利益: 840億円 (前年比 －)

---

前回決算からの主なUPDATE

• 第1四半期で原油市況上昇等により業績が急回復（石油・石油化学の市況改善が寄与）
• 連結範囲の変更：コスモ石油プロパティサービス㈱、コスモビジネスアソシエイツ㈱が吸収合併により連結除外（構成子会社の整理）
• 2026年6月に「Vision 2035」および第8次中期経営計画を発表（3年累計成長投資2,900億円、総投資5,500億円、配当165円/株を下限とする総還元性向60%以上など）

---

好材料（ポジティブ要因）

• 石油事業の利益大幅改善：原油価格上昇を背景に在庫評価等を除いても収益性が回復（セグメント利益1,180億円）
• 高収益化とキャッシュ創出力の改善：営業利益・経常利益・親会社株主純利益が大幅増で財務余力回復の期待
• 明確な中期戦略と株主還元方針：第8次中計で成長投資と配当継続（165円下限、総還元性向60%目標）を掲げ、投資家向けの見通しを提示

---

悪材料（ネガティブ要因）

• 棚卸資産の増加に伴う流動負債拡大（支払手形・買掛金が急増）で自己資本比率が低下し、短期的な財務リスクが増大
• 業績が原油価格・為替に高依存（感応度が大きく、地政学リスクや市場変動の影響を受けやすい）
• 中期投資規模が大きく（総投資5,500億円）資金需要が増えるため、今後の投資実行次第では財務健全性の維持が課題となる可能性