株式会社ユシロ

2027年3月期 第1四半期決算

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決算の重要ポイント

• 売上高は前年同期比△3.7%の129.41億円（12,941百万円）に減少。中国合弁会社の連結除外（持分法適用）による影響が大きい（資料：決算短信／第1四半期、p.1–4）。
• 営業利益は販売価格改定やコスト抑制により前年同期比+6.4%の12.24億円（1,224百万円）と増益を確保（資料：第1四半期決算短信、p.1, p.6）。
• 親会社株主に帰属する四半期純利益は投資有価証券売却益の剥落等により前年同期比△35.9%の13.15億円（1,315百万円）と大幅減（資料：四半期損益、p.7–8）。

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決算数値概要

• 売上高: 129.41億円 (前年比 △3.7%)
• 営業利益（経常利益）: 12.24億円 (前年比 +6.4%)
• 純利益: 13.15億円 (前年比 △35.9%)

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前回決算からの主なUPDATE

• 上海の合弁会社（上海尤希路化学工業有限公司）を連結子会社から持分法適用会社へ移行し、連結売上・営業利益に影響（決算短信、p.2,p.15）。
• 販売価格改定の実施と販管費抑制により、営業利益率が改善し四半期ベースで増益を達成（決算説明資料／第1四半期、p.14–16）。
• 中間配当を1株当たり40円と公表（通期は未定）、株主還元方針（連結配当性向30%以上）を維持（決算短信、p.1／決算説明資料、p.41）。

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好材料（ポジティブ要因）

• 価格改定とコスト抑制が効き、営業利益は増益。構造的に採算重視の施策が奏功（決算説明資料、営業利益増減分析 p.15）。
• 国内および東南アジア／インドでの販売が堅調（日本：+12.5%、東南アジア/インド：+12.5%／第1四半期セグメント、p.3–4）。
• キー・マテリアル領域（高純度CD誘導体の量産化、ビタミンB2光触媒等）やクレンリネス事業の拡大が中長期の成長ドライバーに（説明資料、p.9–11）。

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悪材料（ネガティブ要因）

• 中国合弁の連結除外により連結売上が一時的に下振れ。地域集中リスクの影響が数字に直結（決算短信、p.2,p.16）。
• 四半期純利益は投資有価証券売却益の反動で大幅減少（前年同期の一時益が大きかったため収益の変動が大きい）（四半期P/L、p.7–8）。
• 地政学リスクや原油由来原料の価格・供給不安（中東情勢）が原材料コストや物流コストを押し上げる可能性（決算説明資料、p.25–26）。